CO2 Capsol WKN: A3C90T ISIN: NO0010923121 Forum: Aktien User: HuckleberryFin

Ja, ich hatte gerade auf dem Weg zur Arbeit auch nochmal darüber nachgedacht. Auf dem ersten Blick wirkt die Ausgabe neuer Aktien negativ, aber da das Management diese zu einem Wert von 0,50 NOK erwirbt, ist es positiv.

Kurz gesagt ist das nicht schlimm

Besonders interessant ist, wer die Aktien bekommt: ​CEO Wendy Lam erhält über 62.000 Aktien. ​CFO Bjørn Kristian Røed und andere Insider haben am Mitarbeiterprogramm teilgenommen. ​Warum das positiv ist: Wenn das Management (Insider) Aktien hält oder aufstockt, zeigt das, dass sie an den langfristigen Erfolg glauben ("Skin in the Game"). Sie "bezahlen" sich quasi selbst in Firmenanteilen statt nur in Cash. Das ist für Investoren meist ein Zeichen von Vertrauen.

Neue Aktien: 384.267 Stück. ​Gesamtanzahl nachher: 75.048.400 Stück. ​Prozentuale Verwässerung: Das entspricht einer Erhöhung der Aktienanzahl um gerade einmal ~0,5%

Verwässerung 🙃

Capsol liefert 384'267 neue Aktien aus RSU- und Mitarbeiteraktienprogramm 2026 aus Mittwoch, 13.05.2026 08:28 Quelle: reuters.com * Capsol Technologies: Abwicklung ausgelaufener RSUs sowie Mitarbeiteraktienkaufprogramm ESPP 2026; Aktienlieferung an Teilnehmende erfolgt als neue Aktien, RSUs netto nach Steuern. * Kapitalerhöhung für ESPP um 99'494 NOK durch Ausgabe von 198'988 neuen Aktien mit Nennwert 0,50 NOK je Aktie. * Kapitalerhöhung für RSU-Abwicklung um 92'639.50 NOK durch Ausgabe von 185'279 neuen Aktien mit Nennwert 0,50 NOK je Aktie. * Nach Transaktionen neues Aktienkapital 37'524'200 NOK; insgesamt 75'048'400 Aktien zu je 0,50 NOK. * Grösste Zuteilung unter RSUs an CEO Wendy Lam mit 62'726 Aktien; ESPP-Zuteilungen an mehrere Primärinsider je 24'366 Aktien, darunter CFO Bjørn Kristian Røed.

Stuttgart 0,369€ 🙃

Der Markt reagiert verständlicherweise verhaltend.

Ah, okay. Danke. Ist aber auch intransparent. Mag sowas nicht.

Nominee-Struktur (UBS Switzerland AG): Es ist gängige Praxis für große internationale Investoren (insbesondere aus der Schweiz wie Holcim), ihre Anteile an ausländischen Unternehmen über Großbanken in Sammelkonten zu halten. Da Holcim ein Schweizer Unternehmen ist, ist es äußerst wahrscheinlich, dass deren Anteile hinter der UBS SWITZERLAND AG verborgen sind.

Warum wird Holcim nicht aufgeführt? https://www.capsoltechnologies.com/shareholders

Joa, sehe es ähnlich wie die KI. Finanziell solide: Kosten in Griff und liquide für bis zu 24 Monate. Allein das sollte schon reichen, damit der Kurs zumindest weiter seitwärts läuft. Partner sind top und die Technik wurde schon validiert. Sobald Feeds und FIDs kommen, würden wir als Privatanleger nur noch hinterherrennen, also geduldig halten.

Der aktuelle Q1-Bericht von Capsol Technologies (veröffentlicht am 13. Mai 2026) ist insgesamt als **solider Fortschrittsbericht** zu werten. Er zeigt den Übergang von der "Hoffnungs-Story" zur industriellen Abwicklung. Hier ist die Analyse, was besser oder schlechter als erwartet ausfiel: ### 1. Positiver als gedacht (Die „Lichtblicke“) * **Finanzielle Reichweite (Liquidity Runway):** Die neue Kreditfazilität (vom 4. Mai 2026) und das Refinanzierungspaket kamen genau zum richtigen Zeitpunkt. Das nimmt den massiven Druck einer sofortigen, verwässernden Kapitalerhöhung (wie wir sie bei Haffner sehen) vom Tisch. Die Liquidität reicht nun für weitere **18–24 Monate**. * **Kostendisziplin:** Dass Capsol ein Programm zur Einsparung von **15 Mio. NOK jährlich** bereits jetzt voll implementiert hat, ist ein positives Signal. In der Tech-Branche wird „Efficiency“ aktuell von Investoren oft höher bewertet als reines Umsatzwachstum. * **Validierung durch „Big Tech“:** Die Details zur Zusammenarbeit mit der **Frontier Group** (Alphabet, Meta etc.) sind konkreter geworden. Dass diese Giganten auf Capsols Technologie für ihre CO₂-Zertifikate setzen, ist ein enormer Vertrauensbeweis, der weit über Stockholm hinausstrahlt. ### 2. Negativer als gedacht (Die „Bremsklötze“) * **Geschwindigkeit der FIDs (Projekt-Abschlüsse):** Das Management musste eingestehen, dass die Umwandlung der restlichen Pipeline (über 7,8 Mio. Tonnen Potenzial) in verbindliche Investitionsentscheidungen (**FIDs**) **langsamer voranschreitet als ursprünglich gehofft**. Die Mühlen der Schwerindustrie (Zement, Energie) mahlen langsam, was kurzfristige Kursfantasien dämpft. * **Margen-Druck durch Skalierung:** Der Aufbau der Kapazitäten in den USA und die Zusammenarbeit mit Partnern wie Siemens Energy kosten Geld. Die operativen Verluste sind zwar im Rahmen, aber der Weg zum „echten“ Nettogewinn bleibt ein Langstreckenlauf. ### 3. Gesamteinschätzung: Wie ist der Bericht zu bewerten? Ich würde den Bericht mit einer **„2-“ (GUT minus)** bewerten. **Warum?** Capsol hat bewiesen, dass sie technologisch die „Champions League“ erreicht haben (Stockholm-Projekt läuft, Microsoft zahlt). Das finanzielle Überleben ist durch die neuen Kredite gesichert. **Das Problem für den Kurs:** Die Börse liebt Geschwindigkeit. Da weitere Großprojekte (außer Stockholm) noch Zeit brauchen, bis sie final unterschrieben sind, fehlt der Aktie aktuell der „Turbo“. Es ist kein „Moonshot“-Bericht, der den Kurs heute verdoppelt, sondern ein Bericht für **geduldige Investoren**. KI

Der heute (am 13. Mai 2026) veröffentlichte **Q1 2026 Business & Financial Update** von Capsol Technologies markiert einen entscheidenden Wendepunkt für das Unternehmen. Nach einer Phase der Technologieentwicklung und Pilotprojekte rückt nun die **kommerzielle Skalierung** in den Fokus. Hier ist die Zusammenfassung und Einordnung der wichtigsten Punkte: ### 1. Kernbotschaften des Berichts * **Projekt-Momentum:** Das wichtigste Highlight bleibt die finale Investitionsentscheidung (**FID**) für das **Stockholm Exergi BECCS-Projekt** im März 2026. Dies ist das weltweit größte Projekt seiner Art und nutzt die Capsol-Technologie. Es dient nun als globaler Referenzfall ("Global Precedent"), um weitere Kunden zu überzeugen. * **Finanzielle Stabilität & Effizienz:** Capsol hat ein Kostensenkungsprogramm implementiert, das ab 2026 Einsparungen von mindestens **15 Mio. NOK jährlich** realisieren soll. Zudem wurde am 4. Mai 2026 eine neue Kreditfazilität gesichert, was die Liquiditätsreichweite auf **18–24 Monate** stabilisiert. * **Wachstumsmärkte:** Der Fokus liegt aktuell massiv auf dem US-Markt (Gasturbinen) und der europäischen Zementindustrie. Die Partnerschaften mit Industriegiganten wie **Saipem** und **Siemens Energy** wurden gestärkt, um die Projektabwicklung weltweit zu beschleunigen. ### 2. Zusammenfassung der Kennzahlen Da Capsol auf eine halbjährliche Finanzberichterstattung umgestellt hat, liegt der Fokus dieses Q1-Updates auf operativen Metriken: | Kennzahl | Status / Trend | Bedeutung | |---|---|---| | **Auftragspipeline** | Stark wachsend | Fokus auf Umwandlung in FIDs (Investitionsentscheidungen). | | **Cash-Position** | Stabilisiert | Durch Refinanzierung und Kostensenkung abgesichert. | | **Partnerschaften** | Erweitert | Saipem und Siemens fungieren als "Skalierungs-Motor". | | **Marktfokus** | USA & EU | Zement und Biomasse sind die aktivsten Sektoren. | ### 3. Einordnung: Was bedeutet das für Anleger? Der Bericht lässt sich in drei strategischen Dimensionen einordnen: **A. De-Risking (Risikoreduzierung):** Lange galt Capsol als "High Risk", da eine großskalige kommerzielle Bestätigung fehlte. Mit dem Baustart in Stockholm ist die Technologie nun **industriell validiert**. Das reduziert das technische Risiko für zukünftige Lizenznehmer erheblich. **B. Übergang zum Lizenzmodell:** Der Bericht zeigt, dass Capsol verstärkt als reiner Technologie-Lizenzgeber auftritt. Das ist ein **kapitaleffizientes Modell** mit hohen Margen, erfordert aber Geduld, da die Planungszyklen in der Schwerindustrie (FID-Prozesse) oft länger dauern als von Analysten ursprünglich erhofft. **C. Effizienz vor Wachstum um jeden Preis:** Die angekündigten Kosteneinsparungen zeigen, dass das Management diszipliniert auf die Profitabilität achtet, anstatt nur die Pipeline aufzublähen. Das ist in einem Marktumfeld mit gestiegenen Kapitalkosten ein wichtiges Signal an den Kapitalmarkt. > **Fazit:** Der Bericht ist ein **solides Fortschrittssignal**. Die "Story" von Capsol wandelt sich von der Hoffnung auf CO2-Abscheidung hin zur tatsächlichen Umsetzung von Großprojekten. Die Aktie bleibt jedoch volatil und hängt stark davon ab, wie schnell nach Stockholm weitere Großaufträge (insbesondere aus den USA) gemeldet werden

Commercial momentum • Pre-FEED ongoing for U.S. project; on schedule for FEED in Q4 • Demonstration campaign at Dyckerhoff launched in late Q1 • Uptick in customer inquiries, however decision-making remains slow Sharpened industry focus, broadening opportunity set • Multi-project approach with European cement manufacturers maturing • Momentum from U.S. utilities and data centers for low carbon power • Construction started at Stockholm Exergi, one of world’s largest BECCS projects, with Saipem, a Capsol industrial collaboration partner Financial positioning • Credit facility refinanced to align with priorities and reduce near-term liquidity outflow • Continued cost focus, operating expenses down 44% Y-o-Y, 37% Q-o-Q • EBITDA of NOK -18m in Q1 2026 compared to NOK -9m in Q1 2025 https://www.capsoltechnologies.com/news "decisions-making remains slow" 🙃 Die fortlaufenden Kosten konnten immerhin um ganze 44% gesenkt werden, aber das Ebitda hat um 50% verschlechtert (-18 Millionen 2026 Q1 zu -9 Millionen 2025 Q1). Mal.schauen, ob die Präsentation es rausreißen kann.

Heute sollte Capsol liefern, denn sonst könnte der Markt enttäuscht reagieren.