DRONESHIELD LTD WKN: A2DMAA ISIN: AU000000DRO2 Kürzel: DRH Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Da hätt ich mir meinen tollen Spike Trade gestern sparen können hat sich ja nix getan 😩

Dann verkauf und lass uns in Ruhe! 😊

Der Ansatz mit Deckungsbeiträgen und Fixkosten ist grundsätzlich richtig. Die A$340 Mio. als Break-even sind aber nicht durch die veröffentlichten Zahlen gedeckt. DroneShield selbst nannte zuletzt annualisierte fixe Cash-Kosten von rund A$150 Mio. – basierend auf dem Kostenlauf Ende Dezember 2025. Gleichzeitig lag die Bruttomarge bei etwa 65 %; für H1 2026 wurden wegen Produktmix, FX und Einmaleffekten rund 60 % erwartet. Daraus ergibt sich überschlägig: * bei 65 % Bruttomarge: A$150 Mio. / 0,65 = ca. A$231 Mio. Cash-Break-even * bei 60 % Bruttomarge: A$150 Mio. / 0,60 = ca. A$250 Mio. Cash-Break-even A$340 Mio. Umsatz würden bei 60 % Marge rund A$204 Mio. Bruttogewinn bedeuten. Damit wären für einen Break-even fixe Kosten von etwa A$204 Mio. nötig – also rund A$54 Mio. mehr als die zuletzt von DroneShield genannte Kostenbasis. Dafür gibt es derzeit keinen veröffentlichten Nachweis. Auch historisch passt A$340 Mio. nicht: FY2025 erzielte DroneShield bei A$216,5 Mio. Umsatz einen zugrunde liegenden Bruttogewinn von A$140,3 Mio. und ein zugrunde liegendes EBITDA von A$36,5 Mio.; der statutarische Gewinn lag trotz Sondereffekten bei A$3,5 Mio. Das heißt nicht, dass DS eine Gelddruckmaschine ist. Im Gegenteil: Bei der aktuellen FY2026-Prognose von A$250–270 Mio. und nur 60 % Bruttomarge wäre der operative Puffer bei unveränderter Kostenbasis eher dünn. Margen, Produktmix und weiteres Kostenwachstum sind deshalb entscheidend. Die Shortquote ist ein Risikosignal des Marktes – kein Beweis für einen A$340-Mio.-Break-even. Sie bewertet unter anderem Margendruck, Ausführungsrisiko und Governance, ersetzt aber keine Kostenrechnung. Quellen: * DroneShield, 4Q25 Investor Presentation: fixe Cash-Kosten ca. A$150 Mio. und ca. 65 % Bruttomarge: https://static1.squarespace.com/static/660a32624c94dd36e509baf3/t/69782179ef66e83c4e30e904/1769480569467/DRO_4Q25_4C_Results_Investor_Presentation_edit.pdf * DroneShield, August-2026-Präsentation: FY2025-Kennzahlen, H1-2026-Marge und FY2026-Ausblick: https://company-announcements.afr.com/asx/dro/d27e1660-950a-11f1-a83b-de7334113c1e.pdf

Viel Erfolg

So hab mir mal 1000 Stück beim Lange Schwarze gegönnt , hoffe die Ausis entzücken mich über Nacht ☺️