Ecograf - ein Stern am Graphithimmel WKN: A2PW0M ISIN: AU0000071482 Kürzel: FMK Forum: Aktien User: Lumia920

Leute Leute macht euch mal geschmeidig. Und ich dachte schon ich mach mir zuviel Gedanken.....

Nein, das wurde leider nicht offiziell bestätigt. Nur dass die Verhandlungen darüber bis Ende Q1 abgeschlossen sein sollen: "Term sheet negotiations, which were initiated earlier this year, will now progress to a conclusion targeted for Q1 2026". Stammt von KfW IPEX-Bank Debt Financing Program & Due Diligence Update vom 08.12.2025. Ich hoffe wir bekommen eine Meldung - habe bei AS nachgefragt. Noch keine Anwort.

Und hier die Überprüfung der KI durch eine andere KI: "Durchschnittspreis von 1.100 USD/t" Hier würde ich die Formulierung "widerlegt" abschwächen. Wenn Test911 geschrieben hat: "Fasst man alle Größen zusammen kommt man in den Durchschnittsbereich von 1.100 USD/t" dann gibt es eine mögliche Interpretationen: Er sagt: "Wenn man aktuelle Marktpreise für die verschiedenen Fraktionen ansetzt, komme ich persönlich auf etwa 1.100 USD/t." Dann ist das keine Behauptung über die BFS, sondern eine eigene Marktabschätzung. Und genau so eine Rechnung ist korrekt: Jumbo ca. 1.800 USD/t Large ca. 1.300 USD/t Medium ca. 1.000 USD/t Small ca. 700 USD/t ergibt ungefähr: 1.130 USD/t Basket Price Das liegt praktisch auf seiner Größenordnung. Deshalb würde ich schreiben: Bessere Bewertung ⚠️ Nicht durch die BFS gedeckt, aber als eigene Marktabschätzung plausibel Begründung: Offizieller BFS-Basket Price: 1.746 USD/t. Die Aussage 1.100 USD/t findet sich nicht in den offiziellen Unterlagen. Als konservative Schätzung auf Basis aktueller Marktpreise verschiedener Graphitfraktionen ist 1.100 USD/t jedoch nicht offensichtlich unplausibel.

Es wurde doch so kommuniziert, dass das Term Sheet veröffentlicht wird, sobald es vorliegt, oder? April liegt nun schon einige Monde hinter uns.

Sell in May and go away! .....alte Börsianer Weisheit

8. Finanzierungsstrategie – "keine Verwässerung geplant" Forum-Aussagen (Riverstone1980, 10.06. 14:57 + 15:07): "Parallel equity strategy progressing with offtake partners, industry participants, government agencies and institutional investors" "Wobei eine mögliche dilution bestmöglich vermieden werden soll" Ergebnis: ⚠️ Teilweise korrekt Die offizielle Formulierung aus der Corporate Presentation (09.03.2026) lautet: "Targeting optimal mix of senior debt, equity and strategic participation aligned with international project finance standards" und "Parallel equity strategy progressing with offtake partners, industry participants, government agencies and institutional investors." Das Wort "equity" kommt in der offiziellen Strategie ausdrücklich vor. EcoGraf schließt Eigenkapitalmaßnahmen also nicht aus, versucht aber laut Managementaussagen beim Investorentreffen, eine übermäßige Verwässerung zu vermeiden. Eine klare Aussage "keine dilution geplant" findet sich in keinem ASX Announcement. (Quelle: ASX Announcement 09.03.2026 "Updated BFS Corporate Presentation") 9. "Durchschnittspreis von 1.100$/t" Forum-Aussage (Test911, 10.06. 16:47): "Fasst man alle Größen zusammen kommt man in den Durchschnittsbereich von 1100$/t" Ergebnis: ❌ Widerlegt Der in der BFS ausgewiesene gewichtete Basket Price aller Fraktionen beträgt US$1.746/t (real 2025, CIF). Dieser wurde von zwei unabhängigen Branchenexperten (Benchmark Mineral Intelligence und Fastmarkets) erstellt und berücksichtigt die Prämien für den hohen Kohlenstoffgehalt (95,5-97,5%) sowie die regionale Preisdifferenzierung (europäische und asiatische Zielmärkte). Der Preis liegt 48% über dem 2017-BFS-Basket Price von US$1.181/t. Die Behauptung "1.100$/t Durchschnitt" hat keine Grundlage in den offiziellen Projektunterlagen. (Quelle: ASX Announcement 25.02.2026 "Updated Epanko Bankable Feasibility Study", Pricing Section)

5. Operating Costs US$544/t Forum-Aussage (Riverstone1980, 10.06. 17:48): "Zum Glück sind die operating costs ja nur bei $ 544,- (Preisbasis 2025)" Ergebnis: ✅ Bestätigt Die BFS weist für die ersten 10 Jahre einen C1 FOB-Betriebskosten von US$544/t aus. Über die gesamte Minenlaufzeit liegen die C1-Kosten bei US$553/t, die AISC bei US$651/t (LOM) bzw. US$639/t (erste 10 Jahre). (Quelle: ASX Announcement 25.02.2026 "Updated Epanko Bankable Feasibility Study", Table 6) 6. Tanzania 16% Free Carried Interest Forum-Aussage (Lumia920, 10.06. 17:28): "Die 16% von Tanzania sind free carry, die zahlen nichts ein." Ergebnis: ✅ Bestätigt Die BFS bestätigt: "The Government of Tanzania owns 16% free carried interest in Duma TanzGraphite whilst EcoGraf owns the remaining 84%." "Free carried" bedeutet, dass Tanzania keinen Kapitalanteil beisteuern muss. ⚠️ Wichtige Ergänzung: Jogila fragte, ob man die 16% von den 200 Mio. abziehen könne (also 200-32=168 Mio. für EcoGraf). Das ist NICHT korrekt. "Free carried" bedeutet, dass EcoGraf 100% der Kapitalkosten trägt und Tanzania ohne Kapitaleinlage 16% am Gewinn erhält. Die Finanzierungslücke bleibt bei ~US$94 Mio. für EcoGraf. (Quelle: ASX Announcement 25.02.2026 "Updated Epanko Bankable Feasibility Study", Abschnitt Framework Agreement) 7. "40.000 tpa verkauft" Forum-Aussage (Riverstone1980, 10.06. 17:48): "wenn man bedenkt, dass 40.000 tpa verkauft sind" Ergebnis: ⚠️ Unvollständig Laut BFS bestehen "binding offtake and in-principle sales agreements in place covering production of 40,000 tpa". Das inkludiert sowohl bindende Verträge als auch In-Principle Agreements. Nicht alle 40.000 tpa sind im strengen Sinne "bindende Kaufverträge" – ein Teil sind verbindliche Abnahmevereinbarungen, ein anderer Teil In-Principle Agreements. (Quelle: ASX Announcement 25.02.2026 "Updated Epanko Bankable Feasibility Study", Highlights)

Hallo zusammen, hier ein Faktencheck zu den heutigen Diskussionsbeiträgen rund um BFS-Zahlen und Finanzierung. Nur offizielle Quellen. 1. Flake-Size-Verteilung Forum-Aussage (Test911, 10.06. 17:34): "Jumbo (>300 µm) 19%, Large (>180 µm) 31%, Medium (>150 µm) 13%, Small (<150 µm) 37%" Ergebnis: ✅ Bestätigt Die genannten Werte entsprechen exakt Table 4 der aktualisierten BFS: Fraktion Micron Massenanteil Kohlenstoffgehalt Jumbo >300 19% 97,5% Large >180 31% 96,5% Medium >150 13% 96,0% Small <150 37% 95,5% (Quelle: ASX Announcement 25.02.2026 "Updated Epanko Bankable Feasibility Study", Table 4) 2. Anteil >150 Micron = 63% Forum-Aussage (Riverstone1980, 10.06. 16:55): "Der Anteil wird mit 63% größer als 150 micron angegeben." Ergebnis: ✅ Bestätigt Die BFS bestätigt wörtlich: "Across the LOM, 63% of concentrate production is > 100 mesh or 150 microns." (Quelle: ASX Announcement 25.02.2026 "Updated Epanko Bankable Feasibility Study", S. 12) 3. Reinheit "96-98%" Forum-Aussage (Riverstone1980, 10.06. 16:55): "Die Reinheit vor Aufbereitung liegt bei 96-98%" Ergebnis: ✅ Bestätigt Laut BFS Table 4 liegen die Kohlenstoffgehalte der Konzentrate zwischen 95,5% (Small) und 97,5% (Jumbo). Die Corporate Presentation bestätigt ebenfalls "96-98% carbon" als technischen Vorteil gegenüber China (92-94%). (Quelle: ASX Announcement 25.02.2026 "Updated Epanko Bankable Feasibility Study", Table 4; ASX Announcement 09.03.2026 "Updated BFS Corporate Presentation") 4. Basket Price US$1.746/t Forum-Aussage (Test911, 10.06. 17:34): "73.000 t in Stage 1 × 1.746 USD/t = 127 Mio." Ergebnis: ⚠️ Teilweise korrekt, aber mit Denkfehler Der LOM Basket Price von US$1.746/t ist korrekt – das ist der gewichtete Durchschnitt ALLER Fraktionen (nicht nur Jumbo). ❌ Die Behauptung von Test911 (16:47), man komme "im Durchschnittsbereich von 1100$/t" raus, widerspricht der BFS direkt. 73.000 tpa × US$1.746/t = US$127,5 Mio. Umsatz (CIF) – die Rechnung stimmt arithmetisch. ABER: Der Basket Price ist ein CIF-Preis (inklusive Fracht/Versicherung) und kein reiner Minen-Erlös. Er wurde von zwei unabhängigen Industrieexperten (Benchmark Mineral Intelligence und Fastmarkets) als Composite-Modell abgeleitet und berücksichtigt Prämien für hohen Kohlenstoffgehalt. Die BFS weist ein EBITDA von US$85,7 Mio./Jahr aus – das ist die relevantere Kennzahl als roher Umsatz. (Quelle: ASX Announcement 25.02.2026 "Updated Epanko Bankable Feasibility Study", Highlights + Pricing Section)

@Test911: denkst du wirklich, du kannst den Preis für das Graphit, das Ecograf verkaufen will/wird, besser einschätzen als das Unternehmen selber? Warum denkst du das? Ich muss zugeben, ich hab mir nicht alles durchgelesen, was du geschrieben hast, weil ich irgendwann gemerkt hab, dass ich lieber dem Unternehmen vertraue und den Fachleuten dort, als unbekannten Forenmitgliedern. Natürlich kann das jeder machen wie er will..

Und an welchem Punkt deiner Analyse musst du ankommen, um für dich zu sagen "das war's, ich steig aus"? Ich hoffe für uns alle, dass das sehr bald ist...

😴

Ich rede nichts klein ich schaue was am Ende raus kommen kann. Und das sinkt von Jahr zu Jahr. Inflation noch nicht mal mit eingerechnet...