FORMYCON WKN: A1EWVY ISIN: DE000A1EWVY8 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
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Kommentare 15.083
Threepwood,
10.06.2024 6:56 Uhr
1
Das Update ist hier zu lesen: https://www.research-hub.de/companies/Formycon%20AG#X
Threepwood,
09.06.2024 10:45 Uhr
3
Nach dem Roundtable erhöht Alexander Zienkowicz von mwb-research.com das Kursziel von 81 auf 89 Euro:
Im Vorfeld der Hauptversammlung am 12. Juni 2024 veranstaltete mwb research eine gut besuchte Veranstaltung mit der Formycon AG. CEO Dr. Stefan Glombitza und CFO Enno Spillner stellten die Geschäftsstrategie vor und gaben Updates zur Biosimilar-Pipeline des Unternehmens. Formycon hat in den
letzten Jahren tiefgreifende Veränderungen durchgemacht. Die neue Generation von Biosimilars, mit FYB206 an der Spitze, spiegelt einen anderen Ansatz wider. Formycon wird mehr eigene Mittel in die Entwicklungsphase investieren, um in Zukunft von höheren Lizenzgebühren zu profitieren. Aufbauend auf den erwarteten Markteinführungen von FYB202 und FYB203 und einer potenziellen Vermarktungspartnerschaft für FYB206 kommen wir zu einem revidierten Kursziel von 89,00 EUR (alt: 81,00 EUR). Wir empfehlen erneut KAUFEN.
Threepwood,
06.06.2024 9:31 Uhr
0
Vertrieb und Fertigung selbst aufzubauen würde Jahre dauern und ist darüber mit weiteren Risiken und hohen Kosten begleitet. Für FC wäre das in den nächsten Jahren ein sehr dickes Brett. Mit Gedeon Richter hat es sich gezeigt, dass man das mittelfristig anders vorgehen möchte. Herstellungsseitig ist man so trotzdem gut aufgestellt und wird konkurrenzfähig produzieren können. Die Vertriebsseite kann man versuchen auch im Kleinen selbst anzugehen. Man hat sich bei der Auslizensierung für bestimmte Bereiche Hintertüren offen gelassen. Vielleicht wollen sie hier mal selbst einen Versuch starten. Das Risiko wäre vertretbar. Solche Entscheidungen sind wohl nie endgültig. Das Ziel, ein vollintegrierter, globaler Player im Biosimilarbereich zu werden, sehe ich langfristig nicht als aufgegeben. Mittelfristig sehe ich die Konzentration auf die bis jetzt entwickelten und gut funktionierenden Bereiche als strategisch richtig. Um möglichst viele zukünftig auslaufende Biologika zu adressieren, ist das hochskalieren dieser Bereiche jetzt sicherer. Wenn die Geldmaschine dann sicher läuft, kann man weiter expandieren.
Mixery,
06.06.2024 4:01 Uhr
0
https://www.deraktionaer.de/artikel/pharma-biotech/aktionaer-tipp-formycon-springt-an-kursziel-89-euro-20358817.html
H
HaveYouMetTed?,
05.06.2024 20:48 Uhr
0
das kann man so nicht sagen, die Focussierung aller (auch finanziellen) Resourcen führt natürlich dazu, dass man schneller weitere Prudukte aus dem Biosimilar-Spektrum anvisieren kann und dann eben einen `Residual-Gewinn´ (Royalty) vereinnahmt; die Royalty aus 2 Produkten á 35% kann deutlich mehr sein als 40% Nettogwinn aus nur 1 Produkt, welches man auch selbst herstellt und vertreibt
Das ist klar, trotzdem komisch, diese geänderte Zielsetzung… ist die Frage, ob man dann auch seine Erwartungen nach unten korrigieren muss… siehst du das Potenzial mehr beim mgl. Zukünftigen Kurs (Multibagger aus heutiger Sicht noch mgl.?) oder eher bei einer Dividende?
growth,
05.06.2024 16:44 Uhr
0
das kann man so nicht sagen, die Focussierung aller (auch finanziellen) Resourcen führt natürlich dazu, dass man schneller weitere Prudukte aus dem Biosimilar-Spektrum anvisieren kann und dann eben einen `Residual-Gewinn´ (Royalty) vereinnahmt; die Royalty aus 2 Produkten á 35% kann deutlich mehr sein als 40% Nettogwinn aus nur 1 Produkt, welches man auch selbst herstellt und vertreibt
HaveYouMetTed?,
05.06.2024 15:57 Uhr
0
Ist die aktuelle Bewertung in Anbetracht der Neuorientierung dann bereits „recht hoch“ für die derzeitige Situation und was denkt ihr wie viel Luft dann zukünftig nach oben ist?
g
growth,
05.06.2024 15:32 Uhr
0
ja natürlich, aber man braucht auch keine Vertriebsorganisation aufbauen und nichts in die Hertsellung zu investieren; ein Teil der Erlöse geht dann aber weg, weil die Partner ja nicht nur ihre Ressourcen zur Verrfügung stellen sondern auch etwas verdienen wollen
Unleashed,
05.06.2024 15:12 Uhr
0
Damit wird man aber immer nur einen Teil des Erlöses der verkauften Produkte erhalten...
Und die Kapitalerhöhung mit dem letzten Produzenten rückt in ein anderes Licht.
g
growth,
05.06.2024 14:50 Uhr
0
eine weitere Erkenntnis aus dem Roundtable für mich war, dass man stillschweigend das Geschäftsmodell gewechselt hat: bislang galt `" Formycon zu einem globalen unf vollintegrierten Pharmaunternehmen zu entwickeln" (Dr. Brockmeyer), also mit eigener Fertigung und (teilweise) eigenem Vertrieb; davon redet man jetzt nicht mehr sondern sieht sich dauerhaft ohne eigene Herstellung und ohne Vertrieb als Spezialist für die Identifizierung und Entwicklung von Biosimilar-Kandidaten, die anschließend an interessierte Partner (TEVA, Sandoz, Fresenius) auslizensiert werden. Ziel dabei ist, möglichst hohe Eigenentwicklungsraten zu erzielen, die auch nach Möglichkeit selber finanziert werden, damit hohe Royalties erzielt werden können. Das ist für mich ein grundlegender Schwenk in der Strategie - aber nicht notwendigerweise zum Negativem. Man spart sich damit den riskanten und sehr teuren Aufbau der Hertsellungs- und Vertriebsressourcen und focoussiert sich auf das, was man tatsächlich -nachgewiesernermassen- kann. Ein Modell, welches z. B. der dänischen `Zealand Pharma´sehr nahekommt. Bei der Vielzahl an Bioprodukten, die in den nächsten Jahren einen Patentauslauf sehen werden, kann das eine sehr lukrative Hinwendung auf einen Abschnitt in der gesamten Wertschöpfungskette sein.
T
Trent,
05.06.2024 12:23 Uhr
1
Ja gut, schaut man sich mal auf Seite 8 das DCF an, müsste eigentlich alles klar sein. Bis Ende der Dekade zw. 80 - 100 Mio. free cash flow jedes Jahr auf 16 Mio. Aktien. Und dann legt man in der Entwicklung ja erst richtig los. Wieso will hier eigentlich immer jeder die 180 euro / Stück nächstes Jahr? Ich bin mittlerweile völlig fine, damit, die nächsten 10 Jahre zu halten und das Ding zu besparen.
Es ist nicht mehr jeder 25 😉
Und einen schnellen Taler lehnt niemand ab.
Arbitrage_Andy,
05.06.2024 12:05 Uhr
0
Ich glaube einfach, dass viele Leute diese Entwicklung sich schon mit FYB201 erhofft hatten, obwohl dass ja, wie in der Analyse auch gesagt, nur ein Appetizer ist und auch sein sollte.
g
growth,
05.06.2024 11:18 Uhr
0
Ja gut, schaut man sich mal auf Seite 8 das DCF an, müsste eigentlich alles klar sein. Bis Ende der Dekade zw. 80 - 100 Mio. free cash flow jedes Jahr auf 16 Mio. Aktien. Und dann legt man in der Entwicklung ja erst richtig los. Wieso will hier eigentlich immer jeder die 180 euro / Stück nächstes Jahr? Ich bin mittlerweile völlig fine, damit, die nächsten 10 Jahre zu halten und das Ding zu besparen.
ja, ein Terminal Value (TV) von 530 mio € ist ziemlich untertrieben, dh., FYB206 ist eigentlich in der Technung nicht enthalten; überhaupt sind seine Überlegungen zum zur Keytruda-Salesentwicklung nicht ganz nachvollziehbar: ausgehend von einem möglichen Umsatz von bis zu 50 mrd.US$ (!!!), soll nur 40% (?, das widerspricht allen bisherigen Erfahrungen) auf Biosimilars entfallen und bei einem Marktanteil von ca. 11% sollen dann nur 500 mio´€ Sales entstehen - für mich nicht ganz klar
Arbitrage_Andy,
05.06.2024 10:46 Uhr
0
Ja gut, schaut man sich mal auf Seite 8 das DCF an, müsste eigentlich alles klar sein. Bis Ende der Dekade zw. 80 - 100 Mio. free cash flow jedes Jahr auf 16 Mio. Aktien. Und dann legt man in der Entwicklung ja erst richtig los. Wieso will hier eigentlich immer jeder die 180 euro / Stück nächstes Jahr? Ich bin mittlerweile völlig fine, damit, die nächsten 10 Jahre zu halten und das Ding zu besparen.
DonAlfredo01,
04.06.2024 17:30 Uhr
0
nachhaltiger und schleichender Aufwärtstrend? Markt insgesamt eher tiefrot, aber FC steigt. Mal sehen ob die 50 die Woche noch kommen.
growth,
03.06.2024 19:21 Uhr
1
Metzler hat am 21.5.24 in einem Research-update den Zielkurs auf 82 € gesenkt (neuer Analyst), ist aber im Tenor sehr positiv geblieben: https://www.formycon.com/wp-content/uploads/2024/05/Formycon_20240521_Metzler.pdf
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