GRENKELEASING WKN: A161N3 ISIN: DE000A161N30 Kürzel: GLJ Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Oder warten

Du musst den EK erhöhen 🤔

FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Die DZ Bank hat die Einstufung für Grenke nach Zahlen auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 22 Euro belassen. Analyst Philipp Häßler sprach in einer am Donnerstag vorliegenden Studie von "guten Quartalszahlen" des Leasingspezialisten. Negativ habe allerdings die Risikovorsorge überrascht, doch erwartet Häßler eine Normalisierung in den nächsten Quartalen. Grenke sei auf gutem Weg, die Jahresziele zu erreichen./rob/ck/he Veröffentlichung der Original-Studie: 13.11.2025 / 15:19 / Zeitzone in Studie nicht angegeben Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: 13.11.2025 / 15:24 / Zeitzone in Studie nicht angegeben

Mein Körbchen bleibt wohl leer 😂

Das sagt Chatgpt zu den Zahlen: ⭐ Gesamtfazit: Die Zahlen sind überwiegend positiv – mit einem klaren Makro-Risiko. Grenke zeigt: ✓ Sehr starkes Q3-Ergebnis ✓ Deutliche Margenverbesserung ✓ Gutes Wachstum der operativen Erträge ✓ Strenges Kostenmanagement ✓ Stabilen Ausblick Aber: ⚠️ Schadenquote steigt klar an ⚠️ Risikovorsorge drückt weiterhin auf die Profitabilität ⚠️ Gewinn in den ersten 9 Monaten noch unter Vorjahr → Netto: leicht positiv bis positiv für den Aktienkurs, aber nicht euphorisch. ⸻ 📌 1. Q3/2025 – sehr stark Konzernergebnis: • 22,4 Mio. € vs. 12,0 Mio. € → +87 % Das ist ein extrem starkes Nettoergebniswachstum. Operative Erträge: • +15,5 % (169,4 Mio. vs. 146,7 Mio.) Kosten: • +7,0 %, also klar unter Ertragswachstum → Perfekte operative Hebelwirkung. Cost-Income-Ratio (CIR): • 57,8 % → 53,5 % → Deutlich besser, im Zielbereich (<60 %). Operatives Ergebnis vor Schadensfällen: • +27 % (78,7 Mio. vs. 62,0 Mio.) ➡️ Das operative Geschäft liefert wirklich starke Zahlen. ⸻ 📌 2. Hauptproblem: Risikovorsorge / Schadenquote steigt weiter Schadenquote: • Q3: 1,9 % (Vorjahr 1,5 %) • 9M: 1,8 % (Vorjahr 1,3 %) Das ist für Leasinganbeiter deutlich erhöht. Dies bedeutet: • Mehr Zahlungsausfälle • Rezession / schwaches Makro trifft KMUs • Höhere Risikovorsorge nötig Ergebnis aus Schadensabwicklung & Risikovorsorge: • Q3: –51,5 Mio. € (Vorjahr –37,8 Mio. €) ➡️ Das ist das einzige echte Problem in den Zahlen. ⸻ 📌 3. 9M/2025 – solide, aber Ergebnis noch rückläufig Konzernergebnis (9M) • 48,6 Mio. € vs. 57,0 Mio. € → –15 %, aber: • Entwicklung im Q3 zeigt Trendwende. CIR verbessert sich • 57,4 % → 55,4 % → Positiv. Grenke liegt auf Kurs, aber eher unterer Bereich des Ausblicks. ⸻ 📌 4. Neugeschäft & Leasingforderungen – erfreulich Leasingneugeschäft: • +5,8 % (781 Mio. €) Leasingforderungen: • 6,5 → 7,1 Mrd. € → Stetiges Wachstum, deutlicher Ausbau des Bestands. ⸻ 📌 5. Bilanz – stabil Eigenkapitalquote: • 16,2 % → 16,0 % → Minimaler Rückgang, aber im Zielkorridor. → Absolut betrachtet: solide für einen Leasingfinanzierer (typisch 14–17 %). ⸻ 📌 6. Ausblick – stabil, bestätigt Prognose 2025 bleibt unverändert: • Leasingneugeschäft 3,2–3,4 Mrd. € • Konzernergebnis 71–81 Mio. € Wahrscheinlich eher untere Range (71–74 Mio. €) wegen Schadenquote. → Das reicht aber für Marktstabilität.

Mein letztes Körbchen liegt, falls wir um 9 nochmals die 14 testen. Ansonsten gehe ich jetzt raus und warte in Ruhe bis 7. Januar ab. Bedanke mich für die niedrigen Einstiegskurse. Habe gestern nochmals den Earnings call durchgearbeitet, meine Szenarien für das Gesamtjahr ermittelt und gehe -was Grenke anbelangt- absolut beruhigt ins neue Jahr 👋

Ich denke wenn Experten reingehen ist es ein Zeichen. Hier ist nur schwarzer Rauch. Kein nennenswerter Anleger geht hier rein. Deshalb steht der Kurs wo er stehen muß und gerade hingeht. Die Firma performt in keiner weiße. Leider. Da kann man auch nichts gut reden.

😀

Und jetzt an die Seitenlinie und zuwarten was mit dem engemagement passiert . Bis die Tage 👋

Was anderes noch. Wie liegen bei der Quote bei 1,7x wobei x wahrscheinlich 8 oder 9 ist. Bei 1,74 würden wir 1,7% lossquote ausweisen. Macht brutto satte 7 Mio . € Differenz. Also 1,74 respektive 1,7 wären schon gut :-)

Habe alles durch. Insgesamt sehr gut erklärt (auch die etwas außergewöhnlichen Effekte) es ist zu „spüren“ dass man hoff von der 1,8% lossquote herunterzukommen. Bin gespannt wie es in Q4 wird. Bleibe bei meinen 73 Schätzung und hoffe auf > 90 für 26. (was geht wenn die lossrate zurückkommt)

Also wenn die Weltwirtschaft nicht verrückt spielt und die KI BLASE noch nicht Platz, dabn stehen wir im März über 20€, so meine Prognose.

wen es interessiert, der kann hier nachlesen... https://www.investing.com/news/transcripts/earnings-call-transcript-grenke-ag-q3-2025-shows-solid-growth-amid-challenges-93CH-4354318

Teil 4 Seit wir im dritten Quartal des letzten Jahres zunächst höhere Verluste verzeichneten, die seitdem zu einer verstärkten Regulierung von Schadensfällen und Risikovorsorge führten, haben wir Maßnahmen ergriffen, um diesem Trend entgegenzuwirken und unsere Rentabilität sowohl auf der Kostenseite als auch auf der Risikoseite zu verbessern. Die Auswirkungen dieser Maßnahmen zeigen sich in der zunehmenden Differenz zwischen den beiden Balken. Getrieben durch die starke Entwicklung unseres Betriebsergebnisses, gekoppelt mit unserem Fokus auf Kostenkontrolle, stieg unser Betriebsergebnis vor Regulierung von Schadensfällen und Risikovorsorge im Vergleich zum Vorquartal um 7,2 Millionen EUR auf 78,7 Millionen EUR. Im gleichen Zeitraum stieg unsere Regulierung von Schadensfällen und Risikovorsorge im dritten Quartal nur um 4,4 Millionen EUR auf 51,5 Millionen EUR an, sodass dies durch unser höheres Betriebsergebnis überkompensiert wurde.

teil 3... Während die Verluste weiterhin hoch bleiben, wurde unsere starke Ergebnisentwicklung durch das solide operative Ergebnis unseres Portfolios sowie durch unseren effektiven Fokus auf Kostendisziplin und Effizienzmaßnahmen angetrieben, was zu einem deutlich verbesserten Kosten-Ertrags-Verhältnis führte. Für die Zukunft erwarten wir, dass die Gruppenergebnisse im vierten Quartal auf diesem Kurs bleiben. Bezüglich unserer Jahresergebnisprognose sind wir zuversichtlich, den prognostizierten Bereich von 71 Millionen EUR bis 81 Millionen EUR zu erreichen. Eine bloße Wiederholung unseres Q3-Ergebnisses im letzten Quartal würde uns bereits über die Schwelle bringen. Sollte unsere Verlustquote jedoch weiterhin auf dem aktuellen Niveau von 1,8 % bleiben, erwarten wir die Gruppenergebnisse am unteren Ende unserer Jahresprognose für das gesamte Geschäftsjahr 2025. Wie ich gerade die weiterhin hohen Verluste in unserem Portfolio angesprochen habe, möchte ich etwas Licht darauf werfen, wie wir mit dieser Situation umgehen.

2. Teil : Lassen Sie uns nun einen kurzen Blick auf unsere Topline-Zahlen werfen und die Entwicklung unseres neuen Leasinggeschäfts auf Quartalsbasis betrachten. Wie Sie sehen können, befinden wir uns weiterhin auf einem klaren Wachstumspfad. Im dritten Quartal 2025, das traditionell das schwächste Quartal in unserem Geschäftsjahr ist, erreichte unser neuer Leasingumsatz 781 Millionen EUR nach 739 Millionen EUR im Jahr 2024. Gleichzeitig normalisierte sich unsere CM2-Marge nach drei sehr starken Quartalen auf 16,6 %. Insgesamt bringt uns dies auf Kurs für unsere Jahresziele von 3,2 bis 3,4 Milliarden EUR im neuen Leasinggeschäft bei einer CM2-Marge von über 16,5 %. Blickt man auf das Endergebnis auf Quartalsebene, wird die Trendwende in unserer Gewinnentwicklung deutlich sichtbar. Nach vier Quartalen mit einem Gewinn unter 20 Millionen EUR sind wir, wie prognostiziert, wieder auf unserem Wachstumspfad im Gewinnbereich.