HELLOFRESH SE INH O.N. WKN: A16140 ISIN: DE000A161408 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

so mal schauen ob die ersten 10 minuten wieder geballert werden

Na ja, von 7,6 Milliarden Umsatz bis zum Sterben eines Unternehmens ist es ja noch etwas hin… 😉 DR erwähnte in der Q&R-Session die nächste große Werbekampagne im Sommer (Back to school) - da möchten sie sicherlich auch wieder mehr Neukunden anwerben…

Warum gewinnen sie keine Neukunden mehr? Daß es Fluktuation gibt, ist unvermeidlich. Man kann nicht erwarten, daß jeder Kunde bis an sein Lebensende mit dabei bleibt. Aber ohne Neukunden wird HF dann mittelfristig sterben. Strukturell ist das für mich der Hauptknackpunkt

Aus meiner Sicht haben sie wenig falschgemacht und sehr sehr viel richtig gemacht. Das sieht man allein dadurch, daß sie alle Konkurrenten platt gemacht haben und einen sehr hohen Marktanteil erzielten. Auch die Rabatte für Neukunden gehörten da dazu. Man bekam dadurch neue Kunden ohne große Marketingkosten. Wir haben damals ausgerechnet, daß sich dieser Rabbat sehr schnell amortisiert und es sich rechnet, wenn nur einer von 10 als Kunde bleibt. Daß dieses System nun nicht mehr funktioniert liegt am Konsumenten bzw. am Geschäftsmodell, was wohl doch nicht so attraktiv oder nachhaltig ist, wie erhofft

Da fällt mir ein: es wurde ja ein neuer CoronaVirus in Fledermäusen entdeckt, der viel tötlicher ist als das was wir erlebt haben. Wenn der überspringt, geh ich hier all in. Und in Biontech natürlich 🤪

Keine Ahnung, wo wir umsatztechnisch stehen würden, wenn wir langsamer gewachsen wären. Ich weiß nur damals hatte ich Visionen, daß HF eine Art neuer Supermarkt wird, also Lieferung direkt vom Erzeuger in den Haushalt ohne Zwiscgenhändler und ohne Supermarkt. Hab mir ausgemalt, daß sie nicht nur die Lebensmittel selbst herstellen, sondern auch anbauen und quasi die komplette Wertschöpfungskette abdecken könnten. Es gab während Corona Kapazitätsengpässe. Wir haben bemängelt, daß Gerichte ausverkauft waren, was ja zu Kundenunzufriedenheit führte und jeder war der Ansicht, daß die mal bitteschön Gas geben sollten. Weiß nicht, ob du dich erinnerst, daß man damals glaubte, daß Corona Jahre dauern könnte mit immer wieder neuen Varianten. Kann moch auch an ein Interview mit Gärtner erinnern, der von einem adressierbaren Markt in Höhe von 1000 Mrd oder so sprach. Und selbst wenn HF nur 5-10% davon abbekommt, wären bis zu 100 Mrd Umsatz drin. 3 Jahre später nun fragt man sich, ob man irgendwie wahnsinnig war, sich sowas vorstellen zu können. Aber eigentlich hätte es ja doch wirklich so laufen können. Keine Ahnung was gefehlt hat..

Solche besonderen Effekte sind nie gut für Unternehmen. Peloton kann davon ein Lied singen. Aber auch die Fahrradindustrie merkt die Abkühlung und kämpft mit Überkapazitäten. Ich dachte nur nicht, dass die Normalisierung so lange geht.... In jüngster Zeit ist der Dollar gefallen, das hat sicher auch nicht zu einem guten Ausblick beim Umsatz, bei einer Bilanzierung in €, geholfen. Insgesamt ist HF gut aufgestellt. Sie haben gute Produkte, welche mich persönlich überzeugen. Gerade bei Factor scheinen sie ein Alleinstellungsmerkmal zu haben, die Konkurrenz friert die Essen ein oder man muss sie in 5 Tagen essen. Bei Factor hält eine Mahlzeit bis zu 9 Tage im Kühlschrank. Die Frage ist wie HF aktuell noch wachsen kann. Der asiatische Markt ist mit dem Produkt schwierig (Japan ist bereits gescheitert). Interessant fände ich wenn sie zusätzlich Lebensmittel, wie Flink oder Gorillas, liefern. Auch das Listen von Produkten im Supermarkt wäre eine Option, damit könnten sie sich aber auch selbst schaden, da sie ja ein Abo verkaufen wollen.

Alleine diese Sonderabschreibung in Höhe von über 180 Millionen Euro kostet uns über einen Euro beim EPS🤷‍♂️ natürlich wird gesagt, nicht zahlungswirksam. Aber diese Vermögenswerte wurden ja in der Vergangenheit angeschafft und natürlich bezahlt😁🤷‍♂️🙈Wahnsinn, welche Hebel HFG besitzt, natürlich in beide Richtungen. Gibt es von eurer Seite noch Einschätzungen? 🙂

Ich bin überzeugt, wenn HFG jetzt bei 5,5 oder 6 Milliarden Umsatz stünde, aber linear und gesund gewachsen wäre und damit insbesondere die Kostenstruktur vollständig unter Kontrolle behalten hätte, dann hätten wir in 2024 mehr als 399 Millionen Aebitda erzielt und auch ein weitaus positives EPS gehabt. Der Kurs wäre dann zwischenzeitlich nicht auf 90 Euro geschossen, stünde aber aktuell deutlich höher als 8 oder 13 Euro, meiner Meinung 👌🙂

Man darf halt nicht vergessen, dass jede Kochbox bestellt, geplant, bezahlt, gepackt, ausgefertigt und geliefert werden muss, etc.... wenn der Kunde kurz vor der deadline abbestellt, muss das Personal am nächsten Tag trotzdem bezahlt werden👌Dass die Nachfrage doch signifikant zurück geht, hat der Vorstand wohl unterschätzt. 🤷‍♂️ vielleicht kann man im Nachhinein auch von einer Normalisierung sprechen.

Ich habe heute Abend auch ein Stündchen im Geschäftsbericht quer gelesen. Man könnte glatt denken, dass Corona Fluch und Segen zugleich für HFG gewesen ist. Zum einen ein enormer Katalysator für die Marke, die Produkte und damit auch die Märkte und Kunden. Zum anderen aber enormes Wachstum im Umsatz, das zumindest partiell nicht gesund erfolgt ist. Deswegen treten nach der Abkühlung dieser Wachstumsraten diese Überkapazitäten auf, die unterm Strich (zu) viel Geld fressen.

Ja, hier kann wirklich alles passieren. Die insgesamte Stimmung um HF ist aber auch meiner Wahrnehmung nach eine andere, als letztes Jahr. Daher würde ich auch eher auf eine Erholung tippen. Aber letztlich kann man es nicht sagen. Gehe aber davon aus, dass sie ihre Prognose sehr vorsichtig abgegeben haben, um sie eben nicht mehr nach unten korrigieren zu müssen.

Die letzten Wochen haben schon sehr daran erinnert. Abverkauf ohne Gegenwehr. Jetzt scheint es erste Gegenwehr zu geben, aber keine Trendumkehr... 4,5€ sehen wir vermutlich nicht demnächst, aber 6€ wären möglich.

Von der Stimmung her aber nicht wie letztes Jahr bzw. vergleichbar oder wie seht ihr das?

Gut möglich, dass wir die 10€ nicht so schnell sehen... Die nächsten Q-Zahlen kommen ja bereits in ein bisschen mehr als einem Monat.

Von der Stimmung her aber nicht wie letztes Jahr vergleichbar oder wie seht ihr das?