Metalcorp Forum: Community User: Anleger1

Die Hoffnung stirbt zuletzt, aber das würde schon einem Wunder gleichen.

Ich habe mich von den veröffentlichten Zahlen, Risikoarmes Geschäft, KFM blenden lassen. Die Institutionellen sollten doch ganz andere Möglichkeiten haben, solche Firmen zu prüfen.

Ist keinem aufgefallen, das Herr Moser sich verplappert hat? Er hat gesagt, das er schon 10 Tage vorher eine Andeutung bekommen hat, das die Teilzahlung nicht bezahlt wird. Ausserdem hat Herr Moser in seinem Newsletter Anfang April gesagt, das sie einen Finanzberater hinzuziehen wollen. Und 3 Tage später steht in der Veröffentlichung von Metalcorp schon der Finanzberater Teneo drin. Die haben das mit dem Ausfall schon viel früher gewusst, als es gemeldet wurde. Ausserdem wurde gesagt, das die Adhoc Gruppe von der Firmenaufteilung total überrascht wurde. Das glaube ich im Leben nicht, das sind Großinvestoren mit 15 und höher Millionen. Ausserdem wurde angedeutet in einem Nebensatz, das die Großinvestoren wohl bereit sind nochmals zu investieren, aber nicht in einer so hohen Summe wie gefordert. Also, da läuft ganz schön was im Hintergrund, was wir nicht wissen. Die Aufteilung muss kommen und ist von langer Hand geplant. Und ich bin immer noch der Überzeugung, das die Zinsen der 2026 aus den Bauxitverkäufen gezahlt wird. Schließlich gehören die Einnahmen aus Bauxit ab 01.01.2023 der Metals & Concentrates Sub-Group. Glaubt wirklich jemand, das 1 Schiff abgefertigt wurde, und jetzt seit Mitte Februar das Bauxit dort rum liegt und nix mehr passiert? Ne, ne, das sind nur 6 Schiffe für 1 Million Tonnen, und das wären dann 35 Mio Einnahmen, die Metalcorp voll vereinnahmen kann, da sie seit 1.5 Jahren den Abbau vorfinanziert haben. Und fragt euch mal warum gesagt wurde, die Aufteilung soll so schnell wie möglich über die Bühne gehen? Und noch was. Habt ihr die 9 Monatszahlen kurz aufblitzen sehen? Sollte wohl auch nicht sein. Ein Umsatz von 821 Millionen, wenn ich es richtig gesehen habe. Halbjahr war 511 Millionen, also in 3 Monaten 310 Millionen, anscheinend läuft es nicht so schlecht für Metalcorp, deshalb sagen sie auch, das sobald die Firma gesplittet ist, die erste Zinsazhlung voll in bar bezahlt wird. Normalerweise kamen die Zahlen immer bis spätestens 27.04. fürs Geschäftsjahr, dieses Mal wohl auch nicht in den nächsten Wochen. Die wollen wohl verheimlichen und Fragen ausweichen, warum es gut läuft, man aber keine Teilzahlungen machen kann. Und zu Info, das war kein Großinvestor, der da verkauft hat, das war so Größenordnung KFM, ca. 4 bis 5 Millionen. Und so jemand hat keine Sonderinfos, der war immer nur von Back To Back Geschäft geblendet, und hat nie hinterfragt. Der jenige hat verkauft und es sacken lassen bis 2.5, weil er damit rechnet, das es keine Zinsen im Juni gibt, und so hat er wenigstens 10% gesichert. Ich glaube aber auch nicht, das die 2026 Anleihe bis zum Zinszahlungstermin noch anzieht, denn die Unsicherheit, das man jetzt 10 Monate Zinsen zahlen muss, und diese Ende Juni doch nicht bekommt, ist zu groß. Man investiert für 100000 gerade mal 2500€, aber 7500€ Zinsen. Das Risiko ist zu groß. Die 2022 wird aber direkt anziehen, wenn der Laden aufgespalten ist und die ersten 9% in bar bezahlt wurden.

Und noch was, die Anleihegläubiger aus 2022 kannst du verprellen, sind fast nur Kleinanleger übrig, aber die 2026er nicht. Das machst du nur einmal, danach bekommst du kein Bein mehr am Kapitalmarkt auf den Boden. Ich habe mal ein bisschen gelesen, was in den letzten 10 Jahren für Größenordnungen in Bauxitminen investiert wurde. Je nach Größe der Mine wurden zwischen 205 Millionen und 3,6 Milliarden investiert. Die Milliarden waren die Chinesen und Rusal. 205 war die, in der ich mal investiert war. Also sind die insgesamt 400 Millionen, die Metalcorp braucht in der heutigen Inflationszeit garnicht mal so viel für 2 Minen mit guten Resourcen. Nur halt mit Anleihe finanziert war der Fehler. Aber vielleicht wird es ja wirklich Umstrukturiert und dann refinanziert? Gut wäre eine Beteiligung, in dem einer 400 Mio auf den Tisch legt und dadurch Metalcorp entschuldet, und dafür die restlichen Millionen Bauxit bekommt um Alumina zu produzieren. Davon bekommt Metalcorp jährlich nur noch eine Gewinnausschüttung. Das wäre es noch.

Hoffentlich zahlen die noch ihre Anleihezinsen Ende Juni.

Hat von euch auch jemand das SDK Webinar geschaut?

Tja, was ich mitnehme aus dem Webinar. Um den Wert der Metalcorp darzustelllen, geht das nur aus einer Position der Stärke heraus. Man muss die Metalcorp und ganz besonders die Minen so ans laufen bekommen, das es interessant ist für jemanden, die Assets zu übernehmen zu einem üblichen Marktpreis. Im Moment würde der Notstand so ausgenutzt, das nur ein Bruchteil bei einer Übernahme bestimmter Teile der Company bezahlt werden würde.

Das ist genau der Punkt.aber es ist Doch bescheuert wenn die dann keine Kritik äussern.

Das ,, unbekannte " Risiko für mich ist auch die Mithaftung für den Mutterkonzern und der Schwesterfirmen der Metalcorp. Das Bond-Magazin hat diese Gruppe schon immer als unseriös eingestuft und nie darüber berichtet.

Man muss das ganze Bild der Metalcorp mal etwas differenzieren. Ich war und bin vollends davon überzeugt, das es der einzige Weg für Metalcorp ist, sich aufzuspalten. Es gleicht einem kleinen Gemischtwarenladen, und jeder Teil muss für den anderen gerade stehen. Die Metalcorp kann die anstehenden Verbindlichkeiten in der jetzigen Konstelation nicht leisten, keine 16 Mio Teilrückzahlungen für eine Anleihe, die letzendlich mit dem Aufbau der Mine noch nix zu tun hatte. Diese ehemalige Anleihe wurde hauptsächlich genutzt für die Zukäufe und Vergrößerung im Aluminiumbereich, und dieser Bereich hat leider letztes Jahr einen negativen Beitrag von knapp 10 Millionen beigetragen. Warum? Eventuell wegen der teuren Energie? Ein Jahr zuvor war es noch ein Cashflow von 15 Millionen. Insgesamt ist die Marge aber sehr gering, ca. 6%. Ausserdem stehen noch 25 Mio Zinsen für die 2026er Anleihe an, und dann im Oktober die 70 (54) Millionen zur Rückzahlung der 2022er Anleihe. Zusätzlich braucht man noch 100 Milionen für den Aufbau der Taressar Mining. Das finanziert keiner mehr ohne Veränderung. Und so lange diese Veränderung nicht klar ist, wird auch kein Großinvestor sich bewegen, und der Metcorp noch Geld zur Verfügung stellen. Die Aluminium and Bulk and Ferrous Sub-Group wird aber für dieses Jahr gut aufgestellt sein, da die Strompreise sich wieder normalisiert haben, und gerade Aluminium aus Schrott nur 5% der Energie verbaucht wie Aluminium aus Bauxit. Und dieser Subgroup wird auch die Italian Coke zugeordnet, eine Cashcow, die man aber zum jetzigen nicht melken kann. Aber mit 30 Mio Metalcorp Cash und eine Ebitamarge von über 13%. Wenn wirklich innerhalb der nächsten 3 bis 4 Jahre dieses Geld sich weiter ansammelt und dann frei wird, kann auch die 70 Mio Anleihe bezahlt werden. Und sollte diese Abspaltung in der nächsten Versammlung bestätigt werden, dann wird es, so glaube ich, auch irgendeine Finanzierung für die Metals & Concentrates Sub-Group inklusive Minining geben. Letztendlich war die 300 Mio Anleihe zum Aufbau einer Mine ein riesiger Fehler und müsste umstrukturiert werden. Die Frage ist, ob Metalcorp das will. Es braucht eine 400 Mio Finanzierung über mindestens 10 Jahre, sonst sitzen wir in 2 Jahren wieder hier, und fragen uns, wie denn die 300 Mio Anleihe zurückbezahlt werden soll. Es gibt keine Minen die sich nach 5 Jahren ins Plus drehen, denn 2 Jahre braucht es schon eine Mine aufzubauen mit Machbarkeitsstudie. Es wird Geld im ordentlichen Maße verbrannt, bevor überhaupt irgendeine Rendite raus kommt. Wenn alles gut läuft könnte folgendes passieren: 1.) Zustimmung der Aufspaltung/Teilverkauf der MetalCorp 2.) Zinszahlung der 300 Mio Anleihe Ende Juni aus Bauxitverkäufe/bringt Vertrauen, danach 1 Jahre Ruhe, da die Kupferfertigung und das Tennattrading guten Cashflow generieren, ebenfalls die Erhöhung des Bauxitabbaus 3.) Refinanzierung wie auch immer der Metals & Concentrates Sub-Group inklusive Minining, aus den 300Mio muss irgendwie eine 400Mio Finanzierung gemacht werden, laufend für mindestens 10 Jahre. 4.) Zinszahlung 9% der 70 Mio Anleihe zum Ende Q3/rückwirkend vom 02.10.2022 Ob es eine Lösung gibt, wird man an der Anleihe schon vorher sehen, denn dann wird sie unter großen Umsatz und Sprüngen schnell über 20% laufen. Im Moment ist es leider so, das jemand raus will, der in einer Lösungsfindung nicht eingebunden ist. Hoffen wir, das er langsam fertig ist. Bin gespannt was es morgen im Call zu hören gibt.

Deine Meinung gefällt mir. Und Vorsicht mit den Heuschrecken aus China die sich überall in Afrika einnisten

Wir werden morgen um 14-15 Uhr schlauer sein nach dem call. Wenn durch den Verkauf wirklich 198 mio. Kredite auf dem Käufer übergehen und “nur” 356 mio bei der 26 Anleihe verbleiben, wird auch bei einer Insolvenz mehr rauskommen wie der Kurs des aktuell wieder spiegelt. Allein das Bauxit welches zum verschiffen dort liegt bringt ca 30 Millionen Euro.

Jetzt ist der Kurs unter 2,50. Versteht das noch jemand? Was tun?