MUTARES WKN: A2NB65 ISIN: DE000A2NB650 Kürzel: MUXG Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Die Übernahmen in diesem Jahr werden sich erst später bemerkbar machen. Interessant sind die Bedingungen, wie die Unternehmen übernommen worden sind. Was ich interessant, wie rasch Mutares Entscheidungen.

Die Übernahmen in diesem Jahr werden sich erst später bemerkbar machen. Interessant sind die Bedingungen, wie die Unternehmen übernommen worden sind. Was ich interessant, wie rasch Mutares Entscheidungen.

Aber irgendwo hat er recht. Andererseits wird die 130 bis 160 Millionen € Gewinn auch geliefert, wenn sie nur noch 2 oder 3 Exits dieses Jahr machen. Oder sie verkaufen halt noch ein Aktienpaket von Steyr und/oder Terranor. Oder der Gewinn sinkt und er gibt einen super Ausblick für das Jahr 2026. Die Vielzahl von Aquisationen finde ich jedenfalls super.

Sie müssten mal wieder was verkaufen

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Du ignorierst komplett die Tatsache, dass die jetzt verkauften Teile von Buderus nur ein halbes Jahr zu Mutares gehörten. Das bedeutet kein Jahresumsatz aus Beratererlösen, keine Sanierung und erst Recht kein Wert von mehreren hundert Millionen ... Wie gesagt, ein wenig mehr Realismus könnte nicht schaden.

Du ignorierst komplett die Tatsache, dass die jetzt verkauften Teile von Buderus nur ein halbes Jahr zu Mutares gehörten. Das bedeutet kein Jahresumsatz aus Beratererlösen, keine Sanierung und erst Recht kein Wert von mehreren hundert Millionen ... Wie gesagt, ein wenig mehr Realismus könnte nicht schaden.

Deine Argumente sind alle richtig. Dennoch ist es sicherlich so, dass der angekündigte Verkauf die Kassen von Buderus wieder etwas füllt und ein Teil der Sanierung darstellt. Wie das am Ende ausgeht wissen wir beide nicht. Mutares bekommt für seine Beratungsleistungen 0,2% des Umsatzes, das sind 7,2 Millionen €/Jahr. Sicherlich ist bzw. war Bruderus defizitär und hat vermutlich auch Schulden, da wirst Du sicherlich richtig liegen. Aber ein Mutares wird vor dem Kauf die Firma, die Zahlen sicherlich intensiv "durchleuchtet" haben. Mutares ist ein Sanierer, der wird die Firma neu strukturieren. Firmenteile neuen Besitzern verkaufen, Entlassungen tätigen, Prozesse optimieren und auch neue Mitarbeiter einstellen, bzw. Mitarbeitern deren Stelle abgebaut wurde , eine neue Chance und Arbeitsplatz anbieten. Möglicherweise auch Liegenschaften verkaufen. Für mich es nicht vorstellt, dass der Gewinn nach diesem ganzen Optimierungsprozess lediglich wenige Millionen € sind. Nicht bei einem Umsatz von 360 Millionen €. Eine gut funktionierende Firma mit 360 Millionen € Umsatz mit einem Gewinn von 5% Gewinn, hat 18 Millionen € Gewinn und je nach Eigenkapital etc. einen Wert von mehreren 100 Millionen €. Das trifft auf Buderus überhaupt nicht zu. Aber Mutares wird entsprechende Maßnahmen einleiten, um Buderus zu sanieren. Im Ergebnis ergibt, dass dann ein Unternehmen, welches man weder zu einem einstelligen Unternehmen verkauft, noch einen dreistelligen Millionenbetrag erzielen kann. Diesen dreistelligen Millionenbetrag konnte Mutares bei Steyr mit deutlich weniger Umsatz erzielen. Aber das war ein extremer Ausnahmefall. Ich denke, dass Mutares bei 360 Millionen € Umsatz, sicherlich 5 bis 10 % Sicherheitsmarge einkalkuliert. Daher halte ich einen zweistellige Millionen € Gewinn für wahrscheinlich. Alles andere wäre doch Wahnsinn bei dem Risiko, was Mutares eingeht. Aber wir werden sehen.

1. Damit die Holding über die Erlöse verfügen kann, muss Buderus eine Dividende zahlen. Das ist natürlich möglich, bei der finanziellen Lage von Buderus aber eher unwahrscheinlich. 2. Es wurde nicht das gesamte Unternehmen verkauft, sondern Teile - demnach ist der "verkaufte" Umsatz kleiner als 360 Mio. EUR 3. Der Umsatz entscheidet nicht allein über einen Kaufpreis ... Buderus schreibt seit Jahren rote Zahlen, die Verschuldung dürfte auch nicht bei null liegen. Ein wenig mehr Realismus könnte manchmal helfen ...