STEINHOFF INT.HLDG.EO-,50 Forum: Community User: Stahlhans

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Eins steht fest morgen geht die Post ab

Wichtiger Meilenstein für Shareholder 🤓 Vielleicht haben es einige noch nicht mitbekommen. Bei SH hat sich erst vor kurzem für die Shareholder (ohne Berücksichtigung der non-controlling interests) etwas grundlegendes geändert, denn SH wäre erst Februar profitabel unter Berücksichtigung von normalisierten Ergebnissen und Marktbedingungen! Wer sich mal die Mühe macht eine normalisierte GuV für die Shareholder aufzustellen, wird es erkennen. Hierfür gibt es zwei wichtige Gründe: 1. Der offizielle Abschluss des GS: Selbst unter theoretischer Annahme einer Finanzierung (mit sehr geringen Zinssätzen) des vollen Risikos bei Nicht-Einigung hätte man die Zinsen mit den Tochtergesellschaften nicht stemmen können. Dieses Risiko ist seit Feb. endgültig gelöst. 2. Die operative Performance der großen drei Divisionen (Pepco, Pepkor, MF) hat sich sehr (!) gut entwickelt. Aber auch erst jetzt wäre man in der Lage mit dem operativen Ergebnis die aktuell bestehenden Schulden zu normalen Marktbedingungen zu stemmen. Die Trading Updates aus Q1/Q2 haben eine klare Sprache gesprochen. Dieser Punkt ist sehr wichtig! D.h. erst jetzt würde SH allein durch die operative Performance wieder Geld für die Shareholder verdienen (sogar bei den aktuellen Schulden). Daraus folgt, dass SH nicht mehr gezwungen ist Kern-Assets zu verkaufen. Die Bilanz ist zwar noch eine andere Baustelle, aber wenn man profitabel ist, dann hat man Rückenwind! Mehrere Banken müssten als Darlehensgeber eigentlich ein großes Interesse an SH haben. Bei dem hohen Volumen würde selbst ein günstiger Zinssatz reichen um aus Bankensicht ordentlich Geld zu verdienen. Zudem profitable OpCos, kein zyklisches Geschäftsfeld, regional gute Diversifizierung. Das sind gute Ausgangsparameter. Auch wenn wir es noch nicht im Kurs sehen, so kann man Licht am Ende des Tunnels endlich erkennen. Die Berichterstattung über SH nimmt gefühlt wieder zu. Wenn in 2 Wochen (Pepco) wieder positive Zahlen und 2 Wochen später (SH) nochmal positive Zahlen vermeldet, dann wird es nicht nur vermehrt sondern auch vermehrt positive Berichte geben. Das Interesse wird kontinuierlich steigen. Denn ein wichtiger Meilenstein zumindest für einige Investoren ist, dass SH auch aus Shareholdersicht bei marktüblichen Zinsen nachhaltig profitabel ist. Dies sollte jetzt gegeben sein. Keine Handlungsempfehlung, nur meine Meinung. 🍀