VONOVIA WKN: A1ML7J ISIN: DE000A1ML7J1 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Es wird hier immer der Eindruck erweckt, es gäbe "nur" 45 Mrd. Net Debt. Wie sieht es denn bitte mit den latenten Steuerschulden in Höhe von 20 Mrd. aus? Die tauchen auf der Passivseite der Bilanz nicht unter Eigenkapital auf. Meiner Auffassung nach entspricht das faktisch Fremdkapital, was man dem Staat schuldet. Damit sieht für mich die Rechnung anders aus: 38 Mrd. Eigenkapital minus 15 Mrd. Markkapitalisierung -> nur ein Bewertungspuffer von 23 Mrd. , also 23 % und nicht 40 %.

Das spricht für ein gutes Chance Risiko Verhältnis aktuell. Außerdem hätte man im Hype zwischen 50 und 60 Euro verkaufen können.

Vorallem Panikmache. Absurde Vergleiche mit Wirecard, das Unverständnis, dass nicht gegen Vonovia selbst, sondern gegen zwei Mitarbeiter ermittelt wird und die Fehleinschätzung hinsichtlich des entstandenen Schadens. Ich gehe von einem effektiven Schaden von 1-3 Millionen € aus.

Bei 45 Mrd. Net Debt, MarketCap von 15 Mrd. und 100 Mrd. Immobilienvermögen, wird implizit derzeit ein Abschlag 40 Mrd, also 40% auf das Immobilienvermögen eingepreist, wohlgemerkt bei fast 10% Inflation. Die Underperformance zum DAX hat mittlerweile auch wieder einen neuen Höchststand erreicht. Seit IPO 2013 -50% zum DAX.