Netflix vor Zahlen

Sind die Wall Street Erwartungen zu hoch? 17.07.2025, 12:54 Uhr Jetzt kommentieren: 0

Netflix
© Bild von Tumisu auf Pixabay

Kursrally auf wackeligen Beinen? Was Netflix jetzt liefern muss

Gewinnprognosen im Fokus

Die Aktien von Netflix notieren auf dem höchsten Bewertungsniveau seit 2022. Vor dem anstehenden Quartalsbericht lasten hohe Erwartungen auf dem Streaming-Konzern. Analysten rechnen für das dritte Quartal mit einem Gewinn je Aktie von 6,70 US-Dollar bei einem Umsatz von 11,3 Milliarden US-Dollar. Das entspräche einem Anstieg von 24 % bzw. 15 % gegenüber dem Vorjahr.

Kaum Spielraum für Fehler

"Netflix-Aktien sind für Perfektion bepreist", sagt Daniel Morgan, Portfoliomanager bei Synovus Trust Co. Er betont: "Es gibt nicht viel Spielraum für Fehler." Anleger setzen auf ein starkes zweites Halbjahr, gestützt durch neue Staffeln von Erfolgsserien wie Stranger Things. Seit einem Jahr hat sich der Börsenwert um rund 250 Milliarden US-Dollar erhöht, das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt inzwischen bei 43 – deutlich über dem Nasdaq-100-Durchschnitt von 27.

Geschäftsmodell im Wandel

Nach der Pandemie hat Netflix sein Modell umgestellt: Neben höheren Abo-Preisen setzt der Anbieter verstärkt auf Werbeeinnahmen und Live-Events – zuletzt mit Konzerten und Sportübertragungen. Zugleich hat Netflix aufgehört, Quartalszahlen zu den Abonnenten zu veröffentlichen. Anleger achten daher stärker auf Umsatz und Gewinn.

Zukunftserwartungen als Risiko

Analyst Barton Crockett von Rosenblatt Securities warnt vor möglichen Enttäuschungen, sollte Netflix seine Jahresumsatzprognose nicht auf 44,5 Milliarden US-Dollar anheben. Zudem wachse das Risiko durch veränderte Sehgewohnheiten, etwa zugunsten von YouTube. "Netflix könnte mittelfristig Marktanteile verlieren", so Crockett.

Bewertungen unter der Lupe

David Joyce von Seaport Research Partners hat die Aktie im Juli auf „Neutral“ abgestuft: „Vieles vom langfristigen Potenzial ist bereits eingepreist.“ Das Unternehmen müsse erst liefern – besonders bei Werbung, Plattform-Ausbau und Erlebnisinhalten. Laut Optionsdaten erwartet der Markt eine Kursbewegung von 6,5 % nach dem Bericht – die geringste seit drei Jahren.

Analysten mehrheitlich optimistisch

Trotz aller Warnzeichen sind viele Experten positiv gestimmt: Analysten von BofA Securities sehen „einzigartige Skalenvorteile“ und weiteres Wachstum bei Abos, Werbung und Cashflow. Über zwei Drittel der Analysten empfehlen die Aktie weiterhin zum Kauf. Jefferies belässt das Kursziel bei 1.400 US-Dollar – laut Analyst James Heaney sei trotz Skepsis „die Ampel weiter auf Grün“.

Bn-Redaktion/ts
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