ASML HOLDING WKN: A1J4U4 ISIN: NL0010273215 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Meine ganz persönliche Einschätzung: Ausgehend vom Q2-Ausblick (Umsatz: 7,45 Mrd. EUR, Midpoint) wächst ASML im ersten Halbjahr 2025 beim Umsatz im Schnitt um knapp 32 % – ca. +46 % in Q1 (Fakt), rund +20 % in Q2 (unternehmenseigener Ausblick). Heißt: Um die obere Jahresprognose von 35 Mrd. (entspricht +23 % YoY) zu knacken, braucht’s in Q3 und Q4 jeweils rund +18 % Wachstum. Damit lande ich beim EPS 2025 bei etwa 25 EUR. Auf den aktuellen Kurs gerechnet wäre das ein KGV von 23 – für ein Unternehmen mit technologischem Vorsprung, Burggraben, Pricing-Power, ~20 % Wachstum (top & bottom line) und starker Brutto- sowie operativer Marge. Zollrisiken gibt’s natürlich – wie bei anderen auch. Aber ich finde die Wachstumsziele trotzdem gut machbar. Mein grober Blick Richtung 2030: ASML hat 44–60 Mrd. Umsatz als Zielspanne ausgegeben und zuletzt bestätigt. Wenn 2025 schon 35 Mrd. drin sind, wirken die 60 Mrd. bis 2030 realistisch. Das wären dann ~11,6 % Wachstum pro Jahr ab 2026. Bei einer Bruttomarge von 58 % komme ich da auf ein EPS um die 50 – ergibt für 2030 ein KGV von ca. 11. Fazit: Wer Tage wie heute aushalten kann, für den könnte ein Einstieg jetzt auf Sicht von 5 Jahren ziemlich lohnend sein. Wie blickt ihr auf das Ganze? Freue mich über einen Austausch!

das habe ich erstellt, es gibt keinen Link, ich habe der KI "Gemini 2.5 Pro" beim Google AI Studio den 2024 Q4 Geschäftsbericht + 2024 Q4 Präsentation + 2024 Q4 - Investor Call Transcript + 2024 Q4 - Video Interview Transcript + 2025 Q1 Quartalsbericht + historischen Aktienkursverlauf (Excel Tabelle - alle Datum + Kurs), alle Zölle + Gegenzölle die bisher passiert sind, und mehrere A4 Seiten aktuellste Daten die ich per Perplexity-Suche bekam, Gemini hat mich angewiesen nach diesen Echtzeitdaten zu suchen um die Berechnung präziser zu machen + Anweisung gegeben den inneren Wert zu berechnen. In Summe sind es 1,7 Millionen Textzeichen welche die KI von mir bekam.

TSMC hat durch frühzeitige, konsistente und strategische Investitionen in EUV-Technologie sowie eine klare Geschäftsstruktur einen erheblichen Vorsprung. Intel und Samsung kämpfen dagegen mit verspätetem Einstieg, internen Umstrukturierungen, geringerer Yield-Rate und einem weniger effizienten Foundry-Modell.

Kannst du mir das erklären was du damit meinst, hab das nicht so richtig verstanden😅

Bitte immer den Link dazu miteinstellen.

Gemini 2.5 Pro - Analyse des inneren Wert ----> Basierend auf einer Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse unter Berücksichtigung der bereitgestellten Dokumente und externer Daten ergibt sich für ASML Holding NV ein breites Spektrum möglicher innerer Werte in EUR. Die Analyse stützt sich auf FCF-Projektionen von 2025 bis 2030, abgeleitet aus Analystenschätzungen (via Perplexity-Prompt, ca. 1 A4-Seite) für 2025-2027 und den ASML-Unternehmenszielen für 2030 (Investor Day, Q4 Präsentation S. 4/17, Q4 Transcripts S. 5, ca. 2 A4-Seiten). Der WACC wurde mit 8,9% angesetzt (Basis: Perplexity-Daten Q2 2025, ca. 1 A4-Seite). Für den Terminal Value wurde primär das Gordon Growth Model mit einer vom Nutzer vorgegebenen Wachstumsrate (g) von 4% verwendet. Die Berechnung des Enterprise Value erfolgte durch Diskontierung der FCFs und des Terminal Value. Der Equity Value wurde durch Addition der Netto-Cash-Position (Ende 2024: ca. 8,05 Mrd. €, abgeleitet aus Bilanz im Geschäftsbericht S. 335/355, ca. 1 A4-Seite) ermittelt und durch die Anzahl ausstehender Aktien (ca. 393 Mio., Geschäftsbericht S. 333/370, ca. 1 A4-Seite) geteilt. Die Kerndaten für Umsatz, Margen, CAPEX, D&A und NWC wurden aus den Analystenprognosen und ASMLs Finanzberichten (Geschäftsbericht S. 333-381, ca. 50 A4-Seiten) und Präsentationen (Q4 Präsentation S. 17-24, ca. 8 A4-Seiten) extrahiert und extrapoliert. Die Risikofaktoren (Geopolitik, Zölle, Marktzyklen) wurden qualitativ berücksichtigt (Geschäftsbericht S. 66-78, ca. 13 A4-Seiten; Tariff-Info, ca. 0.5 A4-Seiten). Informationen aus den Transcripts (Investor Call, Video Interview, je ca. 6 A4-Seiten) bestätigten die strategische Ausrichtung und den Ausblick. Das Share Buyback Programm (Excel, ca. 1 A4-Seite) und historische Aktienkurse (Texttabelle, ca. 10 A4-Seiten) dienten als Kontext. Externe Schätzungen von Alphaspread.com (Worst €464, Base €653, Best €899) und Simplywall.st (€634) wurden als Referenzpunkte einbezogen (ca. 1 A4-Seite). Mein Base Case mit g=4% ergibt einen inneren Wert von ca. 722 €. Ein Bull Case (höheres Wachstum/Margen, WACC 8.5%) deutet auf 850-950 € hin, ein Bear Case (niedrigeres Wachstum/Margen, WACC 9.5%, g=3%) auf 500-600 €. Diese Spanne reflektiert die Chancen durch KI und Technologieführerschaft sowie die Risiken durch Geopolitik und Marktzyklen. Mein persönlicher fairer Wert unter Abwägung liegt bei 680-750 €.

Mir macht eher Samsung und Intel sorgen, die ihre EUV Prozesse nicht in den Griff bekommen und daher auch die Umsätze von ASML ausbremsen