BTC/USD Forum: Krypto Thema: Hauptdiskussion

Ein Lobgesang auf M. Saylor und dessen Unternehmen - Bravo! Saylor finanziert seine Bitcoin- Käufe sowie seine Dividendenzahlungen durch Kapitalerhöhungen und der Platzierung von Wandelanleihen. Ein Quasi-Pyramidenspiel! Und da Saylor massiv Schulden und immer neues Kapital aufnimmt, um Bitcoin zu kaufen, ist es ein hochriskantes Unterfangen hier zu investieren. Und Bitcoin ein realer Vermögenswert? Da haut's mir aber jetzt sämtliche Sicherungen raus, Kollege! Diese (deine) Aussage würde ich an deiner Stelle nochmals überdenken.

Ein Lobgesang auf M. Saylor und dessen Unternehmen - Bravo! Saylor finanziert seine Bitcoin- Käufe sowie seine Dividendenzahlungen durch Kapitalerhöhungen und der Platzierung von Wandelanleihen. Ein Quasi-Pyramidenspiel! Und da Saylor massiv Schulden und immer neues Kapital aufnimmt, um Bitcoin zu kaufen, ist es ein hochriskantes Unterfangen hier zu investieren. Und Bitcoin ein realer Vermögenswert? Da haut's mir aber jetzt sämtliche Sicherungen raus, Kollege! Diese (deine) Aussage würde ich an deiner Stelle nochmals überdenken.

Das riskante Anlagemodell von Strategy könnte auch dazu führen, dass es aus dem MSCI gestrichen wird. Eine solche Diskussion gab es schon mal! Andere Indexanbieter könnte folgen. Was dann? Was, wenn die Flaute am Kryptomarkt noch länger anhält? Ich rede hier nicht von ein paar Monaten, Nein!

Ich wollte damit zum Nachdenken anregen. weil die jetzt schon in Bedrängnis kommen. Die Zustimmung einer KI hat man gleich mal, daran sollte man auch nicht fest halten. Mit STRC läuft derzeit auf jeden Fall etwas aus dem Lot und mmn. lässt sich das nicht so einfach über eine noch höhere Dividende regulieren. Wenn der Kurs wirklich noch auf 70% unter ATH oder weiter fallen sollte wird das noch viel schlimmer.Ich verstehe einfach nicht, dass die nicht mal für das aktuelle Szenario vorgesorgt haben.

Die Diskussion um Strategy und STRC wird derzeit häufig sehr einseitig geführt. Ja, es gibt Risiken – aber viele Schlussfolgerungen gehen deutlich weiter, als die Fakten tatsächlich hergeben. Zunächst einmal: Strategy hat Bitcoin verkauft. Das ist unstrittig. Ebenso stimmt, dass ein Teil dieser Verkäufe unter dem durchschnittlichen Einstandspreis des Gesamtbestands erfolgte. Daraus wird jedoch häufig sofort geschlossen, das Unternehmen stehe unter existenziellem Druck oder das gesamte Modell sei gescheitert. Diese Schlussfolgerung halte ich für nicht gerechtfertigt. Strategy besitzt nach wie vor einen der größten Bitcoin-Bestände weltweit. Der Verkauf einiger Tausend Bitcoin ändert nichts daran, dass der überwiegende Teil des Vermögens weiterhin in Bitcoin investiert ist. Wer daraus ableitet, dass Michael Saylor seine Überzeugung aufgegeben habe, übersieht die Größenordnung. Außerdem wird häufig behauptet, die Dividenden von STRC würden ausschließlich durch Bitcoin-Verkäufe bezahlt. Das stimmt so nicht. Strategy verfügt über mehrere Finanzierungsquellen: vorhandene Liquidität, Kapitalmarkttransaktionen, verschiedene Wertpapierklassen und – wenn sinnvoll – auch den Verkauf kleiner Teile des Bitcoin-Bestands. Dass ein Unternehmen unterschiedliche Finanzierungsinstrumente nutzt, ist im Kapitalmarkt nichts Ungewöhnliches. Ein weiterer Punkt ist die hohe Dividendenrendite. Natürlich signalisiert eine zweistellige Rendite ein erhöhtes Risiko. Das gilt aber für praktisch jedes Wertpapier. Eine hohe Rendite ist kein Beweis dafür, dass ein Ausfall unmittelbar bevorsteht. Der Markt preist Unsicherheit ein – nicht Gewissheit. Oft wird außerdem argumentiert, das Geschäftsmodell funktioniere nur bei ständig steigenden Bitcoin-Kursen. Auch das greift zu kurz. Höhere Bitcoin-Preise würden Strategy zweifellos helfen, genauso wie sie jedem Bitcoin-Halter helfen würden. Daraus folgt aber nicht automatisch, dass das Unternehmen ohne eine sofortige Rallye scheitert. Strategy verfügt weiterhin über erhebliche Vermögenswerte und verschiedene Möglichkeiten der Refinanzierung. Man sollte auch bedenken, dass Strategy kein klassisches Industrieunternehmen mehr ist. Das Unternehmen ist bewusst als Bitcoin-Treasury aufgebaut. Wer in Strategy oder STRC investiert, investiert letztlich in ein bitcoinorientiertes Finanzierungsmodell – mit entsprechenden Chancen und Risiken. Das muss niemand attraktiv finden, aber man sollte es nicht mit den Maßstäben eines gewöhnlichen Dividendenunternehmens bewerten. Mein Fazit lautet daher: Die Risiken sind real und sollten nicht verharmlost werden. Ebenso wenig sollte man jedoch aus einzelnen Bitcoin-Verkäufen oder einer hohen Dividendenrendite automatisch auf einen bevorstehenden Kollaps schließen. Die Zukunft von Strategy hängt vor allem davon ab, wie sich Bitcoin entwickelt und wie gut das Unternehmen weiterhin Zugang zum Kapitalmarkt hat. Wer das Modell versteht und an Bitcoin glaubt, kann zu einer deutlich positiveren Einschätzung kommen als die derzeit oft sehr pessimistischen Stimmen.