FORMYCON WKN: A1EWVY ISIN: DE000A1EWVY8 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Die 0.5 bezogen sich auf die Aufteilung mit Fresenius. Ich hatte den Marktanteil offen gelassen und nicht zu 50% angenommen. Meine Einschätzung liegt für 2025 noch unter 500 Mio Marktanteil für Otulfi. Für die Folgejahre sehe ich die 1 Mrd. als erreichbar, zumal man früh mit dran ist und Fresenius hierfür gut aufgestellt ist.

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Hierzu empfehle ich das Büchlein von Paul Dupin.

du willst einfach ein KGV wissen, welches für Formycon angemessen wäre? das kann keiner genau sagen; gehe einfach von vergleichbaren Unternehmen aus und vergleiche die Pipelines, um das Wachstum zu berücksichtigfen.

Steht so auch in dem Formycon Büchlein.

eine realistischere MA-Berechnung sähe etwa so aus: 10 bio US$ derzeitiges Marktvolumen zu derzeitigen Preisen; nach Patentablauf wird der US-Preis um 50% per Verordnung reduziert; macht `nur noch´ein Maktvolumen von 5 bio US$; davon gehen die Biosimilar-Rabatte von ca. 40% ab, ergibt ein Marktvolumen von ca. 3 bio US$; dieses Marktvolumen wird sich aber durch verstärkte Nachfrage (wegen der Preisreduzierungen) auf etwa 5-6 bio US$ erhöhen. Davon könnte Kabi möglicherweise 10-15% MA ergattern, macht einen Umsatz von vielleicht750 mio US$; bei diesem Umatz wiederum könnte bei Formycon ein Gewinn in Höhe von 30-35% anfallen, also zwischen 225-250 mio € oder 12-14 €/Aktie aus dem Stelara-Biosimilar (und auf weltweiter Basis gerechnet)

50% Marktanteil? im Leben nicht! ausserdem kann man das so nicht rechnen

10 Mrd * Erwarteter Marktanteil * 0.5

Was kommt denn bei deiner Berechnung raus?

wenn man belastbare Anworten sucht, ist nichts `einfach´. Es gibt ganz gute Untersuchungen zu den `typischen´KGV, dem `typischen´EBIT oder `typischen´Cash-flow-Multiples bei Pharmaunternehmen. - wie gesagt typisch; eine Meldung zu einem neuen Blockbuster verändert dann sofort das Bild , weil dann die möglichen Erfogsbeiträge unmittelbat eingespreist werden. Es bleibt dabei, man muss sich mit dem Unternhemen beschäftigen und sich selbt eine Meinung bilden , ob der Marktwert realistisch ist oder nicht.

die Gewinnbeiträge einzelner Produkte ist genauso zu bewerten wie der Gesamtgewinn des Unternehmens , denn eigentlich ist dieser nur die Summe aller Einzelgewinnbeiträge