NASDAQ 100 WKN: A0AE1X ISIN: US6311011026 Forum: Indizes Thema: Hauptdiskussion

Nein, ich bin kein Crashprophet. Aktuell sehe ich erhöhte Chancen für eine weitere Bärenmarktrally. Das ist aber nur ein Zwischenstopp im Bärenmarkt. Die Performance dieser Woche war keine Überraschung. Am hinteren Ende der 12-Monatsinflation flog mit dem August 2021 ein deflationärer Monat aus der Berechnung. Natürlich konnte ein deflationärer Monat August 2022 die Erwartungen nicht erfüllen. In den nächsten zwei Monaten ist mit einem stärkeren Rückgang der Inflation zu rechnen, da inflationäre Beiträge aus der Kalkulation verschwinden. Danach wird die Ersetzung der extrem deflationären Omikronphase für eine erneute Inflationswelle gegen Ende des Jahres sorgen, da gleichzeitig inflationäre Ereignisse den Ölpreis Richtung 100 USD bewegen (Ende SPR Anfang November, China Rückkehr zu normalen Verbrauch, Beginn EU-Ölrestriktionen gegen Russland Anfang Dezember, kein Iran-Deal). Jahrelang war das Wachstum der Makrotreiber der Geldpolitik. Im Zuge der Preisteuerung wurde die Inflation zum neuen Makrotreiber. Im ersten Rückgang bis Juni 2022 erfolgte eine Neubewertung des Wachstums. Selbst den Träumern wurde bewusst, dass das vergangene Wachstum nicht der zukünftigen Wahrheit entspricht. Die Bärenmarktrallys innerhalb des Bärenmarkts sind gängige Rallys, genauso wie Dips im Bullenmarkt auftreten. Wie ich in meinem Blog beschreibe, liegt ein negatives Realeinkommenswachstum in den USA vor. Warum merken wir nichts davon? Warum gibt es keine Gewinnwarnungen? Wie im Beitrag erklärt, ersetzt der Konsument die mit Einkommen finanzierten Ausgaben zunehmend per Kredit. Das Kreditwachstum ist auf einem Allzeithoch. Genau wie bei Dotcom und der Finanzkrise steigt das Kreditwachstum vor dem „Crash“, der über Monate läuft, rapide an. Jetzt erfolgt die Neubewertung des Kreditrisikos. Dieser Rückgang wird in Relation zum ersten Rückgang in doppelter Stärke erfolgen! Wer aus einer makroökonomischen Perspektive verstehen will, warum der Nasdaq (100) noch immer nicht am unteren Ende seiner Reise angekommen ist, empfehle ich meinen letzten Blogbeitrag unter https://fabianlaminger.wixsite.com/fabianlaminger/post/september22_us-konjunkturzyklus. Nein, das ist keine Werbung. Das ist einfach ein kostenloser Beitrag, der nur ein Ziel verfolgt: Privatanleger über das riskante Marktumfeld aufzuklären!

Puhh, ob es so viele Gewinnwarnungen gibt, bleibt abzuwarten. Fedex wird wohl kein Einzelfall, aber in diesem Ausmaß wird vermutlich nicht jedes Unternehmen warnen. Ich tue mich daher noch schwer damit, an diesen "Crash mit Ansage" zu glauben. Es wird sehr viel geshortet zur Zeit, die Investitionsquoten der Investmentfonds in Aktien sind super niedrig. Es ist schon sehr viel Geld raus aus diesem Markt. Falls an irgendeiner Front positive Nachrichten kommen, kann es daher auch wieder drehen. Und dann heftig. Soviel zur Hoffnung. Nur wenn der S&P und damit auch der Nasdaq wirklich nochmal 20 % fallen sollte bis Jahresende, wäre das ähnlich oder noch etwas schlechter als 2008. Und dafür gibt es derzeit noch verdammt viele Unternehmen, die doch zumindest solide aufgestellt sind. Besser als 2008.

Und genau deswegen wird das nicht passieren. Die 9000 kommen erst, wenn die kgvs weiter zurückgehen

Nasdaq auf 9k wäre ne Halbierung in weniger als einem Jahr… Dann wären viele große Aktien unterbewertet. Bin gespannt ob es so kommt. Theoretisch war das gestern auch der turning point nach oben. Es gab ja kurz vor Schluss Käufer, die bei diesen Kursen aufgesprungen sind. Momentan ist alles schwer zu erfassen, das sagen ja auch die Profis. Die FED schafft Unsicherheit, und ja die Unternehmen drohen mit gewinnwarnungen zu kommen siehe fedex.

Ich sag dir wie es ist, was glaubst du wohl wieso es die letzten Tage nach den Inflationsdaten so runter ging? Es herrscht Zins und Rezessionsangst, nach den Aussagen der fed dürften diese extrem Hawkish reagieren. Der Markt geht von 75bp aus, teilweise wurde bestimmt auch 100bp zu einem Bruchteil eingepreist. Was wird wohl passieren wenn es wirklich so kommt? Dann gibts wieder ein 4-5% Tag und ruckzuck sind wir wieder bei den Tiefs sobald die nächsten Zahlen kommen gehts dann Richtung 9000 …

Bei 100 BP nas bei 9000 und bei nur 75 BP geht's wieder rauf... Ähm... Ja genau ☺️ so wirds sein

100 Basispunkte vor den midterms halte ich für extrem unwahrscheinlich. Dann bräuchten die Demokraten gar nicht mehr anzutreten.Powell an seinen Worten zu messen ist auch nicht sehr ergiebig. Vor ein paar Monaten hieß es noch inflation is just transitory und soft landing is achievable.Wie sich die Rhetorik geändert hat,dürfte allen bekannt sein. Außerdem kommen die Zinsanhebungen auch erst mit einer Zeitverschiebung mehrer Monate am Markt an. Dass der Arbeitsmarkt weiterhin so robust bleibt,daran glaubt doch niemand ernsthaft. Die Mieten wird man mit über 30 % Anteil am CPI report auch nicht so leicht runter bekommen,wenn mortgage rates so weit oben stehen. Durch die Immobilienkrise,die immer gravierender wird in den USA,werden viele ihr Haus nicht mehr abbezahlen können und auf Miete umstellen.Dadurch wird die Komponente shelter weiter anziehen. Hier helfen auch 100 Basispunkte aktuell nicht weiter. Wenn die FED einen masterplan hätte,würde der Markt anders reagieren. Die Unsicherheiten und der Zickzackkurs zeigen doch auch wie wenig hier der Notenbank noch zugetraut wird eine seriöse Geldpolitik zu betreiben. Es geht hier gar nicht um 50 BP oder 150 BP hike,sondern um die Hilflosigkeit von Powell und co.