SHOP APOTHEKE EUROPE INH. WKN: A2AR94 ISIN: NL0012044747 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Redcare Pharmacy hat weiterhin ein Margenproblem. Unten führe ich auf, warum ich dennoch optimistisch bleibe. Eine deutlich höhere Bewertung der Aktie wird mittelfristig vermutlich nur möglich sein, wenn es dem Unternehmen gelingt, die Margen nachhaltig zu verbessern. Bei einer EBITDA-Marge von rund 3 % dürfte Red Care ungefähr den Break-even erreichen, während die EBITDA-Marge 2025 noch bei etwa 2 % lag. Ein wichtiger Hebel zur Margenverbesserung ist aus meiner Sicht Retail Media. Allein durch Verzögerungen bei Retail-Media-Kampagnen hat sich die Gross-Profit-Marge laut Unternehmen um etwa 0,5 Prozentpunkte verschlechtert, was sich entsprechend auch negativ auf die EBITDA-Marge ausgewirkt hat. Gleichzeitig hatte Red Care allein im ersten Quartal rund 170 Millionen Site Visits. Damit wird die Plattform für Hersteller zunehmend attraktiver, um Produkte gezielt zu platzieren und Werbeflächen zu buchen. Ein weiterer Margenhebel sollten die Investitionen in die Standorte Pilsen und Sevenum sein. Kurzfristig dürften diese Investitionen jedoch zunächst auf die Profitabilität drücken, da Anlaufkosten entstehen und bestimmte Aufwendungen nicht aktiviert werden können. Langfristig sollten die neuen Strukturen aber zu höherer Effizienz und besseren Skaleneffekten führen. Zusätzlich verschlechterte sich die Marge von Q1 2025 auf Q1 2026 um etwa 0,25 Prozentpunkte aufgrund höherer IT-Kosten, insbesondere durch AI-Pricing-Systeme und die Automatisierung von Retail Media. Gleichzeitig handelt es sich hierbei um Investitionen, die langfristig wiederum Effizienzpotenziale schaffen könnten. Diese Ausgaben sind hoffentlich nicht strukturell. Darüber hinaus zeigen sich bereits erste Skalierungseffekte. Die Selling Costs konnten um etwa 0,4 Prozentpunkte reduziert werden, gleichzeitig verbesserten sich auch die Administrative Costs um rund 0,4 Prozentpunkte. Das deutet darauf hin, dass die Kostenbasis langsamer wächst als der Umsatz. Auch stetig steigende Warenkörbe sind ein wichtiger Margentreiber. Größere Bestellungen verbessern die Effizienz pro Lieferung und senken die relativen Vertriebskosten. Dadurch konnten die Selling Costs um weitere 0,4% reduziert werden, was direkt positiv auf die EBITDA-Marge wirkt. Natürlich bleibt auch die regulatorische Entwicklung ein wichtiger Faktor. Veränderungen im Gesundheitssystem oder beim E-Rezept könnten sich sowohl positiv als auch negativ auf das Geschäft von Red Care auswirken. Natürlich hoffe ich auch, dass mehr externe Händler über Red Care verkaufen. Hier liegen mir allerdings keine Zahlen vor. Um weiter diese Skaleneffekte zu erlangen, muss man weiterhin mehr RX Kunden acquieren, was leider ja momentan etwas langsamer verläuft.

Was genau???

Damit ich wieder rein kann. 😉

Schau mal den dax usw. an

bis zum Abend war ziemlich totes Hose im Handel...

leider noch keine großen Käufer und die Shorties legen sich die Aktie so zu recht wie sie's brauchen

Warum??????? -4%

😂

Short läuft hervorragend

Es ist so lächerlich aus dem Nichts...

Buy and hold Tageskurs interessiert nicht

Bei ≤40€ steige ich auch wieder ein, ansonsten Wayne.

oder gibt es irgendwelche News?

sieht nach der hier üblichen LV attacke aus inkl. stop loss fishing?

🤣🤣🤣