FREENET WKN: A0Z2ZZ ISIN: DE000A0Z2ZZ5 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Guten Morgen, auch wenn die Zahlen nicht sensationell waren, es geht aufwärts. Sehr schön!

Leider ist immer noch nichts bekannt über den Telefonica. Deal.

Naja. Wunder waren nicht zu erwarten. Freenet ist ein Wiederverkäufer im Mobilfunkgeschäft. Und die meisten Menschen wechseln selbst wenn ein anderer Anbieter günstiger ist nicht gleich zu diesem. Die Kunden sind halt bequem. Diese Aussage stammt übrigens vom Vorstand selbst. Daher würde ich mal davon ausgehen, dass es im nächsten Jahr wieder so läuft wie bisher mit dem Geschäft und dem Kursverlauf. Sprich bis zur Hauptversammlung langsam bergauf und dann kurz vorher wieder Richtung Süden bis November 🤔🔮💰😅

Hier ein Interpretation eines User von Wall Street online Summa summarum sind die Q3-Ergebnisse "in-line" mit den Markterwartungen. Soweit erstmal "alles OK". Allerdings enttäsucht waipu.tv (IPTV) , da man hier die Erwartungen vollends verfehlt hat Beim waipu.tv-Kundenzuwachs fehlen 5.000 (eigentlich nicht weiter schlimm) Statt der erwarteten 57 Mio.€ IPTV-Umsatz, waren es aber nur 54 Mio.€ ... Der Rohertrag liegt mit 22 Mio.€ ebenfalls weit unter den Erwartungen (i.H.v. 26 Mio.€) ... Und auch das adj. EBITDA verfehlt mit 11 Mio.€ die Erwartungen (i.H.v. 12 Mio.€) ... Während das Mobilfunkgeschäft die Erwartungen hauchdünn geschlagen hat, verfehlt waipu.tv die Markterwartungen dagegen "auf ganzer Linie". Als Hauptgrund dafür wird eine spürbare Schwäche im Werbemarkt genannt (die es auch tatsächlich gibt!) Alles in allem "so weit, so normal". Aber auch nichts was einen aus den Latschen kippen lässt. 🤔 Der adj. Free-Cash-Flow ist auch OK und gepaart mit dem Aktienrückkauf (75 Mio.€) könnte das sogar für eine Dividende leicht oberhalb des Bottom (2€) reichen (sofern ich das richtig verstanden habe, dass sich das Management bei der Dividendenhöhe am adj. FCF orientieren will?) Die 60 Mio.€ Dispo (aus dem Q2) hat man bereits ausgeglichen. Der Cashbestand liegt nun bei 88,5 Mio.€ (= Dispo durch den Q3-FCF beglichen) Die Finanzschulden balufen sich somit auf 550 Mio.€ ... vor der Komplettübernahme der eXaring AG (-76 Mio.€) , dem Aktienrückkauf (-75 Mio.€) und dem Ceconomy-Verkauf (+150 Mio.€) - was in Summe ja aber auch kaum was ändert.

Was ist eher negativ oder mit Vorsicht zu genießen? • Buchhalterische Gewinne schrumpfen deutlich: Das offizielle Konzernergebnis brach um -26,2 % auf 153,2 Millionen Euro ein. Das operative Ergebnis (EBITDA) sank um -10,4 % auf 365,2 Millionen Euro. Das sieht auf den ersten Blick optisch schlecht aus und liefert den Shortsellern Futter, um den Kurs kurzfristig zu drücken. • Die reale Kostenbelastung von 32 Millionen Euro: Der Grund für den Gewinneinbruch ist schwarz auf weiß dokumentiert: Ein zusätzlicher Aufwand aus einer kommerziellen Vereinbarung mit einem Mobilfunknetzbetreiber hat das Ergebnis in den ersten neun Monaten mit rund 32 Millionen Euro real belastet. • Umsatzwachstum ist „verwässert“: Der Konzernumsatz sprang zwar optisch um +25,2 % auf 2,3 Milliarden Euro nach oben. Dieses Wachstum ist aber fast ausschließlich durch die Integration der neu gekauften, margenschwachen mobilezone Deutschland getrieben (Hardware-Verkäufe). Das reine Service-Kerngeschäft im Mobilfunk wuchs nur minimal um +0,9 %. • Sinkender Mobilfunk-Umsatz pro Kunde (ARPU): Der durchschnittliche Umsatz pro Vertragskunde sank von 17,50 Euro auf 16,60 Euro. Der Mobilfunkmarkt in Deutschland ist und bleibt hart umkämpft.

Laut KI Was ist positiv an den Zahlen? • Der Dividenden-Treibstoff steigt (Adj. Free Cashflow): Die für Ihre Rente wichtigste Kennzahl, der adjustierte Free Cashflow, ist in den ersten neun Monaten um +2,7 % auf 233,3 Millionen Euro geklettert. Freenet bringt trotz Gegenwind mehr echtes Geld auf die Bank. • Starke Cash Conversion (63 %): Freenet schafft es hocheffizient, die operativen Gewinne in reales Bargeld umzuwandeln (Vorjahr: 58 %). Das zeigt die enorme Stärke des kapitalarmen „Capex-light“-Geschäftsmodells. • Eiserne Dividenden-Garantie steht: Das Management hat im Bericht noch einmal unmissverständlich schriftlich garantiert, für die Geschäftsjahre 2026 bis einschließlich 2028 eine Mindestdividende von 2,00 Euro je Aktie auszuschütten. Liegt der Cashflow höher, steigt auch Ihre Dividende. • Wachstumsmotor waipu.tv zündet: Die IPTV-Abo-Kunden wuchsen kräftig um +6,6 % auf 1,87 Millionen. Das operative Segment-Ergebnis (EBITDA) von waipu.tv sprang um +20,3 % auf 29,5 Millionen Euro nach oben. Der TV-Bereich wird zur hochprofitablen zweiten Säule. • Solide Bilanz & Geringe Schulden: Der Verschuldungsfaktor liegt bei extrem sicheren 1,4 (weit unter dem Risikolimit von 3,0). Die Eigenkapitalquote ist mit 41,7 % kerngesund. • Prognose für das Gesamtjahr 2026 bestätigt: Der Vorstand sieht das Unternehmen voll auf Kurs, die Jahresziele zu erreichen (adj. Free Cashflow von 270–300 Mio. Euro). • Aktienrückkauf & waipu.tv-Vollerwerb: Die 150 Millionen Euro aus dem Ceconomy-Verkauf fließen planmäßig zur Hälfte (76 Mio. €) in die 100%-Übernahme von waipu.tv und zur anderen Hälfte (75 Mio. €) in das kurz vor dem Start stehende Aktienrückkaufprogramm.

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Immer wieder schön. Freenet veröffentlicht super Zahlen und es geht bergab. Wer da wieder dahinter steckt. Alles nur noch Manipulation.

https://www.freenet.ag/binaries/_ts_1794414689186/content/assets/freenetgroup/pdf/ir-deutsch/finanzberichte/2026/freenet_neunmonatsmitteilung_2026_web.pdf

FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Deutsche Bank Research hat die Einstufung für Freenet mit einem Kursziel von 29 Euro auf "Buy" belassen. Die verbesserten Vertragsbedingungen mit Telefonica Deutschland verminderten Bedenken hinsichtlich der Gewinnentwicklung und untermauerten seine Einschätzung der Aktie des Telekommunikationsunternehmens, schrieb Lars Vom-Cleff in seinem am Mittwoch vorliegenden Kommentar./mis/rob/ag Veröffentlichung der Original-Studie: Datum in Studie nicht angegeben / Uhrzeit in Studie nicht angegeben / CET Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: 11.11.2026 / 08:13 / CET

So sehe ich das auch, jedenfalls schlechte Karten für unsere Leerverkäufer🙏

Telefonica ist angeschlagen und unter Druck, damit in schwacher Verhandlungsposition und eine langfristige Bindung der Freenetkunden ist sehr wichtig, entsprechend sollte Freenet das bessere Momentum bei der Ausgestaltung der Konditionen haben und die Lasten reduzieren.

Habe auch noch mal geschaut. Einzige Worte hierzu sind im Text, das der Vertrag wohl den alten laufenden ablösen könnte. Das würde evtl die Lasten aus diesem minimieren oder eliminieren, so meine Hoffnung 🤔

Dazu kann ich leider keine Infos bieten.

Das ist doch schon mal super. Aber hat das Auswirkungen auf den noch laufenden Vertrag mit Telefonica der zu den überhöhten Kosten von 50 Mio Euro ging? Gibt es da noch Infos zu?

EQS-News: Telefónica Deutschland und freenet legen neuen Grundstein für weitere zehn Jahre Partnerschaft 🫡