VONOVIA WKN: A1ML7J ISIN: DE000A1ML7J1 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Man darf ja träumen, aber: Die DSW-Watchlist, in der wir ja nun bereits seit vielen Jahren die 50 größten Kapitalvernichter zusammenfassen, die mindestens über eine fünfjährige Kurshistorie verfügen und im Prime Standard der Deutschen Börse notiert sind...Vonovia SE, die auf der Kurs-Watchlist auf Platz 50 und damit auf dem letzten Platz rangiert https://www.dsw-info.de/presse/pressekonferenzen-2023/dsw-watchlist-2023-und-ausblick-auf-die-hauptversammlungs-saison-2023/

Mal eine langfristbetrachtung ohne Kredithebel: - Aktien: 8,4% p.a Kursgewinne + Dividende - Immo: 6 % p.a. Wertsteigerung + Miete … Mit Kredithebel liegen die Immorenditen ( je nach Hebel) bei ca. 25-100 % p.a. auf das eingesetzt Eigenkapital … Deshalb gibt es auch 15 x mehr Immo Millionäre als Aktienmillionäre. Ohne Kredithebel machen Immos bei dem ganzen Aufwand keinen Sinn und ab mittelfristig waren Immos ein Inflationsschutz … man hält die auch eher +10 Jahre … Aktueller kauft man Vonovia mit ca. 3 fachen Kredithebel ( 43 Mrd Kredit / 13 Mrd € Börsenwert) … d.h eher ein guter Kaufzeitpunkt Figure 6 Zeigt Renditevergleich Aktien versus Immo seit 1870 p.a. incl. Vola… https://finanzglueck.de/aktienmarkt-und-immobilien-investieren/

Gut es stehen 3,8 mrd an aber man muss auch nicht die kompletten Schulden neu aufnehmen. Alleine ca 640mio werden doch jetzt an der divi eingespart oder? (800T Aktien * 0,8 € Einsparung). Zudem macht man ja noch Gewinn. Also wenn am Ende 2,5 mrd neu aufgneommen werden (ohne Immo verkauf) passt das doch

Deswegen steht der Kurs auch bei 19 Euro und nicht jenseits der 30

Fakt ist aber ebenso, dass sie im November eine Anleihe mit 5% begeben haben. Im Jahr 2023 weitere ca. 3800mrd zur Refinanzierung anstehen, welche auch derzeit zu 5-6% begeben werden müssen. Die Mehrkosten auf das Kapital kann durch die Mietsteigungen aufgefangen werden. Allerdings nicht die Mehrkosten für Neubau (deswegen gestoppt) und Sanierungsbedarf. Das Problem ist das der Markt aktuell keine Möglichkeit gibt, dass vonovia Bestand verkauft, die ca. 66k Wohneinheiten stehen jetzt schon ein dreiviertel Jahr zum Verkauf. Der Preis wird nicht gut sein und somit die LTV noch verschlechtern.

Fakt ist aber ebenso, dass sie im November eine Anleihe mit 5% begeben haben. Im Jahr 2023 weitere ca. 3800mrd zur Refinanzierung anstehen, welche auch derzeit zu 5-6% begeben werden müssen. Die Mehrkosten auf das Kapital kann durch die Mietsteigungen aufgefangen werden. Allerdings nicht die Mehrkosten für Neubau (deswegen gestoppt) und Sanierungsbedarf. Das Problem ist das der Markt aktuell keine Möglichkeit gibt, dass vonovia Bestand verkauft, die ca. 66k Wohneinheiten stehen jetzt schon ein dreiviertel Jahr zum Verkauf. Der Preis wird nicht gut sein und somit die LTV noch verschlechtern.

immer schön bei der Wahrheit bleiben (und Fakten zitieren): Die Vonovia SE hat am 16. Februar 2022 Schuldscheindarlehen in Höhe von 1.010,0 Mio. € mit Laufzeiten von 5 bis 30 Jahren und einer durchschnittlichen Verzinsung von 1,13 % herausgegeben. (Quelle: GB 2022) Die aktuellen gesamten Finanzierungskonditionen 2022 belaufen sich durch die Zinsfestschreibungen auf ca. 1,4% p.a.. Die Mieten steigen 2023 deutlich; d.h. die Innenfinanzierungskraft steigt. Bei Finanzierungsbedarf (der derzeit gar nicht besteht) könnte die Gesellschaft Wohnungen verkaufen (meinetwegen auch mit Buchverlust trotz steigender Mieten, insbesondere Berlin) und eigene Schulden deutlich unter pari zurückkaufen und einen Buchgewinn und eine deutliche LTV-Verbesserung erzielen. für die Superkritischen / Worst Case: Kapitalerhöhung - auch diese ist zu deeem Kurs mehr als eingepreist.