FREYR BATTERY Forum: Community User: Mountainclimber

Die wichtigste im Raum stehende Frage ist die Frage nach der Finanzierung! Bekommt t1 sie hin? Wenn ja ist Vertrauen und Zukunft da. Wenn nein, ist alles in der Schwebe und damit auch die Liquidität. Nur zu dieser Frage werden sie sich heute kaum äußern dürfen!

14 Uhr

Ziemlich chaotisches Bekanntgeben der Filings zu willkürlichen Zeitpunkten,ich finde das unmöglich.

Wann findet heute der Call statt?

Sie mussten zuerst die Q1 Zahlen auf eine korrekte Basis bringen, diese sind ja auch Teil der Q2 Zahlen.

Warum ist eigentlich Q2 dann eigentlich um drei Tage verschoben worden.? Versteht das jemand?

https://ir.t1energy.com/sec-filings/sec-filing/10-q/0001992243-25-000033

….abwarten und nicht verrückt machen lassen, es sind noch niemandem im Netz die Q2 Zahlen bekannt, auch nicht der KI…

Ich hatte ehrlich gesagt nicht viel erwartet, aber diese Zahlen und der Ausblick mit extremer Unsicherheit und hoher Verwässerungsgefahr wegen Liquiditätsengpässen schockieren mich fast...der Kurs wird es uns dementsprechend morgen leider zeigen und mindestens 1,2x ansteuern 😭

Noch ein paar Takeaways: - Der frei verfügbare Cash-Bestand ist stark gefallen → von ~52 Mio. USD auf ~8,45 Mio. USD. - Es wurden Zahlungen an Zulieferer geleistet, vor allem wegen des Corning-Deals. - Die erwarteten US-Inflationsreduktionssubventionen (“45X Tax Credits”) sind noch nicht geflossen. Interpretation • Liquiditätsseitig ist T1 Energy aktuell angespannt. • Das Unternehmen verlässt sich sehr stark auf die erwarteten Cashflows aus Kundenanzahlungen und die Tax Credits. • Deshalb ist das kommende Quartal (Q3) entscheidend: • Positive EPS-Überraschung → starker Kursanstieg möglich. • Negative Überraschung → Risiko einer Kapitalerhöhung steigt deutlich.

SG&A-Kosten (Vertriebs-, Allgemein- und Verwaltungskosten) umfassen Ausgaben für Marketing, Vertrieb, Management, Verwaltung und sonstige Betriebskosten, die nicht direkt mit der Produktion zusammenhängen. Bei T1 Energy lagen die SG&A-Kosten in Q1 2025 bei 44,3 Mio. USD und stiegen in Q2 2025 auf 62,0 Mio. USD. Da würde ich morgen gerne verstehen, warum.

G2…mal sehen morgen. Q1 nicht profitabel, Q2 nicht profitabel…ob Q3 profitabel wird wage ich jetzt einfach mal zu bezweifeln. Da muss man nicht über die G2 diskutieren…Diese 100m$ positives EBITDA waren soweit von der Realität entfernt wie ich gerade vom Mond.

Puh das liest sich nicht gut und mit dieser finanziellen Basis bin ich gespannt, wie man die Finanzierung für die G2 stemmen will und kann. Leider wieder einmal enttäuschend, außer es kommen morgen noch positive News nach.

Damit T1 Energy die untere Guidance (25 Mio. USD EBITDA) noch erreicht, müssten in Q3 + Q4 zusammen fast 97 Mio. USD EBITDA erwirtschaftet werden. Das bedeutet: • Q3 + Q4 EBITDA-Marge müsste auf ~25 % steigen (aktuell liegt sie bei ≈ -7 %). • Der Umsatz müsste ab sofort mindestens 220 Mio. USD pro Quartal betragen. • Außerdem müssten die SG&A-Kosten stabil bleiben oder sogar sinken, was bisher nicht erkennbar ist. ⸻ Meine Bewertung Ehrlich gesagt ist die Guidance von 25–50 Mio. USD EBITDA nach den Q1- und Q2-Zahlen extrem schwer zu halten. Das könnte nur klappen, wenn: 1. Neue Großaufträge sehr schnell in den Umsatz laufen. 2. Module-Preise stabil bleiben oder steigen → höhere Bruttomargen. 3. Kosten stark gesenkt werden, vor allem bei SG&A. Wenn diese drei Punkte nicht eintreten, ist ein Jahresverlust von -10 bis -30 Mio. USD aktuell wesentlich wahrscheinlicher als ein EBITDA von +25 Mio. USD.

Es kann sein, dass manche steuerlichen Vorteile erst noch aktiviert werden müssen oder sie haben schon was für G2 etc. ausgegeben. Das kann man erst morgen nach dem Call sagen.

Also was ich rauslese, Umsatz etwa wie erwartet mit 132m$, aber die Verwaltungskosten sind im Vergleich zu Q1 um 50% gestiegen. Das muss morgen im Earnings Call erklärt werden. Deshalb steht auch unter dem Strich ein negatives EPS von -0,21$. Erwartet wurde -0.13$, also leider deutlich schlechter. Definitiv nicht der Turnaround den ich für Q2 erwartet habe, im Gegenteil. Muss jetzt morgen erstmal den Call abwarten, da werden sie sicherlich noch Infos bringen.