Vulcan Energy Resources WKN: A2PV3A ISIN: AU0000066086 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Habe mir die Projektökonomie aus der neuen Präsentation etwas genauer angeschaut: Phase One soll 24 000 t LHM pro Jahr liefern, dazu Strom und Wärme. Auf Basis eines angenommenen Preises von 20 456 €/t kommt Vulcan auf rund 566 Mio. € Umsatz p. a. und etwa 425 Mio. € EBITDA p. a. (EBITDA-Marge ~75 %). Die ausgewiesenen Produktionskosten liegen bei 3 588 €/t und damit klar im unteren Kostenquartil. Der Haken: Um das zu erreichen, müssen laut Präsentation ca. 1,476 Mrd. € CAPEX investiert werden. Der nachsteuerliche NPV8 liegt bei rund 1,15 Mrd. €, die nachsteuerliche IRR bei ~13–14 %. Das ist solide, aber kein „Wahnsinns-Renditeprojekt“. Wenn man Zinsen auf die hohe Verschuldung, Steuern und laufenden Instandhaltungs-Capex einrechnet, bleibt unterm Strich kein überragender Gewinn hängen, sondern eher ein ordentliches, aber normales Infrastrukturprofil. Durch das jetzt vorgestellte Finanzierungspaket wird es für Altaktionäre zusätzlich zäh: mehr als Verdopplung der Aktienzahl durch die KE und gleichzeitig geben KfW sowie Siemens/Hochtief/Demeter auf Gesellschaftsebene einen Teil der Projekt-Cashflows weg. Die Projektkennzahlen sehen also okay aus, aber der Hebel pro Aktie ist deutlich schwächer als früher gedacht. Die alten Träume von 8–10 € je Aktie entsprechen unter der neuen Kapitalstruktur eher einem Bereich um 4–5 €, selbst wenn Phase One operativ so läuft wie im Modell.

ganze 550€ gewinn 🥳 hab gedacht ich flieg aus allen wolken als der stop ausgelöst hat. naja, mal warten wie weit es nach unten rauscht.

Habe mir die Projektökonomie aus der neuen Präsentation etwas genauer angeschaut: Phase One soll 24 000 t LHM pro Jahr liefern, dazu Strom und Wärme. Auf Basis eines angenommenen Preises von 20 456 €/t kommt Vulcan auf rund 566 Mio. € Umsatz p. a. und etwa 425 Mio. € EBITDA p. a. (EBITDA-Marge ~75 %). Die ausgewiesenen Produktionskosten liegen bei 3 588 €/t und damit klar im unteren Kostenquartil. Der Haken: Um das zu erreichen, müssen laut Präsentation ca. 1,476 Mrd. € CAPEX investiert werden. Der nachsteuerliche NPV8 liegt bei rund 1,15 Mrd. €, die nachsteuerliche IRR bei ~13–14 %. Das ist solide, aber kein „Wahnsinns-Renditeprojekt“. Wenn man Zinsen auf die hohe Verschuldung, Steuern und laufenden Instandhaltungs-Capex einrechnet, bleibt unterm Strich kein überragender Gewinn hängen, sondern eher ein ordentliches, aber normales Infrastrukturprofil. Durch das jetzt vorgestellte Finanzierungspaket wird es für Altaktionäre zusätzlich zäh: mehr als Verdopplung der Aktienzahl durch die KE und gleichzeitig geben KfW sowie Siemens/Hochtief/Demeter auf Gesellschaftsebene einen Teil der Projekt-Cashflows weg. Die Projektkennzahlen sehen also okay aus, aber der Hebel pro Aktie ist deutlich schwächer als früher gedacht. Die alten Träume von 8–10 € je Aktie entsprechen unter der neuen Kapitalstruktur eher einem Bereich um 4–5 €, selbst wenn Phase One operativ so läuft wie im Modell.

Wie lange wird der Handel wohl aussetzen ? Doch nicht bis die neuen Aktien dazukommen oder ?